在整个资本市场上实际上体现为一个两元结构，投资和融资的功能主要由一级市场履行（PRE-IPO），而二级市场主要功能是分散和转移风险。（股市）
如图：
这里所讲的一级市场和二级市场，都是资本市场的公募市场，中间的这个就是资本的私募市场。在任何国家，公募市场的钱券交易都会受到政府的严格控制，而私募市场则宽松得多，那里的交易基本上由市场调节。在公募市场上，作为融资方你可以对任何普通投资人“非定向”募集资金：但是在私募市场，你只能向合格投资者“定向”募集资金。
公募市场对投资者的资格不设限制，所有普通老百姓都可以参与投资，但是对融资方的资格则设置了较高的门槛和诸多限制，例如需要申请金融牌照，或者需要满足某些信用指标并经过政府专业机构的审核。
私募市场对融资方的资格不设限制，合法注册的企业都可以参与，但是对投资者的资格却规定了质量门槛和数量限制。
如果把资金的公募市场比作超市，那么资金的私募市场就好像集市。前者方便投资者（买方），后者方便融资者（卖方）。私募市场存在的意义，是给那些未达到公募标准的企业提供了一个相对宽松的融资平台，它可以是无形的，也可以是有形的。当它从自发的市场变得日益规范化的时候，就形成了像美国柜台外电子交易市场（OTCBB）之类的证券市场，或者像中国各省市的产权交易中心或者新三板市场，这类市场我们统称之为私募市场。
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