【行业解读国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见】

【行业解读国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见】

【编者按】916日,《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》(以下简称“《意见》”)发布,引起了行业广泛关注和热烈反响。我国进入经济转型的攻坚时刻,要培育新动力,形成新结构,必须坚持持续、健康和发展这三个核心词。对于全体创投基金而言,坚守自己的功能定位,坚持真正将资金转化为资本,将社会财富与实体经济有效配置,为最有创造力、竞争力、生产力的部门提供资本支持,让全社会支持和参与经济的价值成长,这既是机遇所在,也是使命所系。

我们将继续服务、引导和推动创投基金从投资者利益出发,恪守“持续、健康、发展”理念,坚持服务实体经济、坚持专业运作、坚持信用为本、坚持社会责任。

协会创业投资基金专业委员会、天使投资专业委员会的委员机构,以及有代表性的行业机构从不同角度对《意见》进行解读。我们将陆续推出,以餐读者。

本文的作者是中国证券投资基金业协会创业投资基金专业委员会副主席单位红杉资本中国基金。文章认为创投机构应坚持长期价值投资理念,关注企业真实的价值与成长,建立高度专业化的团队提供支持与保障,扶持多元投资主体,切实促进创业投资、服务中国经济发展。




9月20日,国务院发布《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》(以下简称《意见》)指出,创业投资是实现技术、资本、人才、管理等创新要素与创业企业有效结合的投融资方式,是推动大众创业、万众创新的重要资本力量,是促进科技创新成果转化的助推器,是落实新发展理念、实施创新驱动发展战略、推进供给侧结构性改革、培育发展新动能和稳增长、扩大就业的重要举措。

整个创投基金行业的发展,始终离不开中国经济的发展和政策上的指引与支持。尤其在当下经济环境转型的攻坚时刻,该《意见》充分表达了国家和整个社会对创业投资基金行业的高度认可。作为中国最早的专业投资机构之一,作为创业者背后的创业者,我们对《意见》的发布非常支持并备受鼓舞,同时也更加坚定了我们多年来坚持的核心价值观,即:坚持长期价值投资理念,关注企业真实的价值与成长,建立高度专业化的团队提供支持与保障,扶持多元投资主体,切实促进创业投资、服务中国经济发展。

以“价值投资”为创业投资的根本宗旨

《意见》提到,以支持实体经济发展、助力创业企业发展为本,引导创业投资企业和创业投资管理企业秉承价值投资理念,鼓励长期投资和价值投资,防范和化解投资估值“泡沫化”可能引发的市场风险。

我们认为,只有坚持服务实业路线不变,坚持打击杠杆炒作,坚持合法合规,才能真正坚守金融本质,真正保障资金流入实体经济。唯价值投资可以有效挤压资产泡沫。随着市场逐步成熟,坚守价值投资理念的机构将最终胜出。真正的价值投资不仅要有本事挖掘出企业的核心价值,更要有能力帮助企业构建可持续健康发展的价值生态,形成有效的价值链,让所投行业形成你中有我、我中有你的协同体系,发挥价值递增的内生能力。我们相信,只要创投企业也有创业者的初心,创投机构一定可以帮助更多伟大的公司在中国大地上涌现。

以“专业化运作”为创业投资的关键保障

本次《意见》强化专业化投资理念和投资策略,深化内部体制机制创新,加强对投资项目的投后管理和增值服务,不断提高创业投资行业专业化运作和管理水平,夯实“专业创投”运行基础。

我们认为,高度的专业团队是专业化创投机构持续发展的有力保障。每个投资背后的工作都必须建立在对行业有深入、全方位的研究之上,必须落实到大量数据和事实的调研之上,与此同时,为确保投资项目的合法合规性,这些工作也必须落实到完善的尽职调查和内控体系上。要获得投资人和创业者的信任,法宝之一就是团队中投资、法律、财务、税务、合规、资管、基金管理、行业研究等各个部分既各自坚守专业精神,在追求卓越的路上从不驻停,又能够做到步调一致、协同有效。把这种专业主义理念不断延伸于整个产业链的投资和投后服务,甚至是生态系统的打造。只有坚持专业的投资策略和投后管理及增值服务,这样系统性、全方位的打造自己的团队,才能真正帮到企业。

以“培育多元创业投资主体”为创业投资的重要手段

《意见》提出,要培育多元创业投资主体,其中特别提及积极鼓励包括天使投资人在内的各类个人从事创业投资活动。具体包括:鼓励成立公益性天使投资人联盟等各类平台组织,培育和壮大天使投资人群体,促进天使投资人与创业企业及创业投资企业的信息交流与合作,营造良好的天使投资氛围,推动天使投资事业发展。

少年强则中国强,青年人是我们今天的宝藏,未来的栋梁和希望。青年人自主创业是助推经济增长的新引擎,也是“双创”运动的主力军。作为创业者背后的创业者,我们深知青年人自立自强、自主创新的精神对于个体发展和社会发展的深刻意义,也深知青年人在创业的路上可能遇到的困难和问题。创投机构能够将多年创投实践中积累的认知、经验和方法论植入早期投资中。能够搭建天使投资创业生态平台,助力早期创业投资。

虽然,目前整个创投基金行业仍存在诸多挑战,而此次新政策出台无疑是个重大利好,从国家决策层面,将创业投资在国家创新发展、加速产业转型升级中的作用提升到重要高度,这对投资界而言是重大利好,指明了方向,鼓舞了士气,提振了信心,这对我们而言,既是机遇,也是使命。当然,更重要的是创业投资者对整个行业的信心和责任,我们期盼在《意见》发布的基础上,有更多的细则出台,以便更好的指引我们下一步的工作。

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