融e邦商学院:中小微企业为何 融资难的原因?

融e邦商学院:中小微企业为何 融资难的原因?


      经过20多年的发展,中小微企业如雨后春笋般涌现,成为我国经济重要的一部分。但是中小微企业特别是中小民营企业的融资问题则是个老大难的问题。从企业自身以及外部环境上分析原因:主要从最普遍的融资方式:银行贷款入手,从中小微企业内部到国家经济环境等 方面得出融资难的原因。

     根据分析的原因提出企业自身应加强现代财务管理制度工作,国家也应改善经济环境。

  一、宏观

  2002年国家统计局的数据表明,国内GDP增量的80%以上来自中小微民营企业。中小微民营企业作为国民经济活力的重要源泉逐步得到了广泛认同。据统计,2002年上半年各家银行发放的短期贷款中民营企业只占21%。2001年10月人民银行在全国范围进行的一项有关中小企业(其中国有独资及控股企业仅占30.9%)贷款发放的情况调查显示,私营企业贷款满足率最低,为60.4%,低于平均水平8.1个百分点。这种情况即使在民营经济非常发达的浙江也不例外,如2002年对浙江省民营企业的专项调查显示,45.7%的企业认为融资困难是企业发展的头号障碍,有66.4%的企业认为获得金融机构的贷款很不容易。

     二、中小微企业融资现状

  (一)融资风险

  在中小微企业高速发展的今天,违规甚至非法融资层出不穷,造成了中小微企业融资的风险,具体表现在:

  1、管理监督机制缺位,形成道德风险。有些中小微企业在获取大量、高额的银行贷款后,或蚂蚁搬家,或瞒天过海,将资金抽逃、转移到外地,甚至国外,然后逃之夭夭,使银行追债无门,造成“金融地震”。

  2、信息传递不对称,形成数据风险。有些中小微企业为了获得银行融资,美化报表,向银行提供含有大量虚假信息的审计报告,增加了银行甄别信息真伪的难度。

3、经营行为不规范,形成投机风险。企业的经营风险主要来源于资金的流动性风险。

特别是中小微企业大多规模小、抗风险能力弱,企业的老板既是投资者,又是经营者,企业在不同程度上等同于老板个人,员工处于被动的“打工者”地位,参政议政意识薄弱。企业的经营方式、策略完全取决于老板个人的兴趣偏好和能力水平。

  4、品行操守的不确定性,形成法律风险,给企业经营与生存带来致命的打击。 

    三、中小微企业融资现状的原因分析

  (一)企业自身先天不足

  从中小微企业自身情况看,存在许多不利于贷款融资的固有缺陷,绝大多数中小微企业是在传统体制的边缘和缝隙中成长起来的,许多是由原来的乡镇企业、街道企业转制而成,其经营者多为工人、农民、小商贩或供销人员,缺乏现代企业经营者的理论和实践,在管理上存在财务不规范,报表不真实的现象。由于中小微企业没有建立或健全现代的财务管理机制,其直接导致以下两种后果:

  1、中小微企业的信用问题直接影响其外部融资。由于中小微企业普遍经营时间短,缺乏历史的信用记录,存在着内部管理制度和财务制度不健全的现象,而且它不能及时给银行提供各种反映企业资金的流动性、盈利性和安全性的具体信息,影响银行对其信用进行评估,从而使商业银行对民营企业的贷款要求保持慎重的态度。例如,中国工商银行专门制定的面向中小企业贷款的指导性意见中有一条,出现以下情况之一者属于禁止贷款类:欠息,无偿债能力;贷款用途不大;不守信誉;企业管理混乱;经营无固定场所;企业经营不符合国家产业政策;一般性加工企业的基建项目;信用等级bb级以下。

  2、信息不对称,银行难放心。银行借贷说到底是为了逃避风险,而风险的根源就是信息不对称。信息传递不对称,形成数据风险。因信息缺乏而在融资上造成的问题可能发生在两个阶段:交易之前和交易之后。在交易之前,信息不对称造成的问题是会导致逆向选择。由于逆向选择使得贷款可能招致信贷风险,贷款者可能决定不发放任何贷款,即便市场上有信贷风险很小的选择。中小微企业的信息不对称比国有企业、大企业更加严重,其原因是因为中小微企业大多都有信息不透明问题。中小微企业的信息基本是内部化的,通过一般的渠道是很难获得有关中小微企业信息的。中小微企业在寻找贷款和外源性资本时很难向金融机构提供证明其信用水平的信息。由于中小微企业对资本和债务要求的规模较小,使得审查监管的平均成本和边际成本较高,金融机构为了避免逆向选择与道德风险,往往不愿向中小微企业提供贷款。 

(二)外部环境分析

      我国国有商业银行给企业贷款至今在很大程度上是按照所有制性质来划分的,国有企业获得银行贷款要容易些,而乡镇企业、集体企业要获得贷款就难得多,一些私营企业干脆就得不到国家银行的贷款。其主要原因是姓“公”、姓“私”的价值判断作怪。资料显示,国有经济对全国工业增加值的贡献占31%,非国有经济的贡献达68%.非公有制企业从银行取得的贷款额度,只占总额度的十几个百分点。这一方面说明,非公有经济贷款的利用率极高,另一方面,可以看出非公有经济资金相对紧缺。其具体表现在:

  1、我国缺乏专门的为中小微企业贷款服务的金融机构。由于中小微企业资信状况不均匀,为规避风险,国有商业银行在资金借贷方面对中小微企业的贷款大打折扣,而市场体系的不完善,使中小微企业的融资更加困难。

  2、商业银行贷款管理的严格化。国有银行商业化以后,银行业实行的是企业化管理,对放贷后的风险顾虑和原有的不良贷款沉淀较多,使之对中小微企业缺乏信心,为防范风险,必然采取的措施就是:普遍加强信贷资产的质量管理,对信誉程度较高的中小微企业才给予贷款,而中小微企业由于自身的经济实力和财务管理科学化的欠缺,往往达不到银行规定的标准,因而很难获得银行的信贷支持。

  3、地方性中小金融机构自身财力的不足。以重点支持中小微企业发展为己任的地方性中小金融机构由于还贷不力,资金来源不断萎缩,负债经营过重,资产质量下滑,可以放贷的资金十分有限,难以给予中小微企业足够的支持。

4、政府财力扶持困难。政府在体制改革中,重心在于加强对国有大型企业进行资金、政策方面的倾斜,受财政收入刚性的制约,限制了向中小微企业贷款的力度,国有银行企业化后,政府不可能再采取干扰措施让银行放贷,使中小微企业贷款难的问题得不到彻底的解决。【融e邦商学院导师蒋廷君】

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