Business,控制权的游戏规则

Business,控制权的游戏规则

一是和企业的发展阶段有关。公司股权架构不是静态的,而是动态发展的,公司在不同阶段会遇到不同的股权分配问题。早期绝对控制,有利于决策的高效决定与执行;发展期因为需要引进不同的资源、人才和资金,如进行团队激励、引入A轮投资等,可以把控好相对控制的限度;扩张上市期需要整合更多资金资源,股份被进一步稀释,留好底线——一票否决权。

以上不同会出现不同的问题,这就要求大家,对公司的股权架构有总体把握,提前布局,以战略思维预设股权架构,并通过法律手段锁定股权架构。

二是和企业的性质有关。不同行业、不同性质的企业,所匹配的股权架构也有所不同。比如在以前的传统行业中,我们创业初期的股权定价,还停留在按出资比例分配股权阶段,但这种方式并不科学,特别是在今天的科技型、互联网型的创业企业,一个好的创意或者强大的执行力,都是比资金更重要的成功武器。比如A、B、C三人创业,A负责公司的整体运营,出资5万;B负责核心技术研发与维护,出资5万;C不参与公司运营,出资90万。

如果按照出资额计算,A占5%的股份、B占5%的股份、C占90%的股份,这样的股权分配方式就存在明显的不合理:一来,主要决策权落于不参与公司经营的C,这就很难实现公司的有效运作;二来,大额出资人占股份过多,会削减对核心创业团队A和B的激励,很难把企业做大。因此,我们建议,公司不要以出资比例,作为股权分配的唯一参考要素。

所以,在设置股权架构时,还需要考虑企业属于什么类型?是人力驱动型、还是资源驱动型,等等。首先,我们来分析企业类型,和企业发展所需的资源,能给股权架构设计,提供一个股权划分的基本导向。例如对于资金驱动型的企业来说,资金是决定企业发展的重要因素。因此对于能提供资金资源的人来说,应该分更多的股权;而对于人力驱动型的企业,员工或部分合伙人,是提供所需资源的人群,所以在股权分配时,应该给他们预留更多的股权份额。

对于企业的发展来说,它所需要的资源可以分为资金、关系、技术、设施,人才、知识等等。那最核心的资源是什么呢?谁能提供企业所需的这些资源?企业目前所掌握的资源有哪些?日后发展所需要的资源又有哪些?在所有的资源中,哪些是企业长期所需要的,哪些又是一次性能满足企业发展所需要的?如何才能确保企业拥有所需要的资源呢?

三是和企业家精神有关,关系到企业的梦想与发展蓝图。

  • 第1,企业是自营模式还是平台模式?自营控制权一般较为集中,平台相对分散;

  • 第2,企业需不需要走资本市场?考虑治理规定的不一样,以及股东数量方面的要求;

  • 第3,要不要即时是走资本市场,是新三板还是主板?是走国内板还是港板、或是海外板?不同的资本市场,对于企业治理权限的要求与规定又不一样。同时,企业灵魂人物的影响力与重要性也是需要考虑的方面。

企业家们需要坦诚面对自己,回答自己创业的原动力到底是什么。是获得巨大经济回报?还是按自己的意愿做事情?其实都没有对错,只有是否忠于自己。答案清晰,就更容易达成自己的目标。只有企业家坦诚面对自己的驱动力和期望,和你挥洒青春共奋斗的创业团队,才能容易建立稳固的信任。

四是和公司文化氛围有关,是民主开放的文化,还是相对集权的企业文化和团队氛围,都会影响我们的股权结构设计。

我们可以对自己企业股权架构设置检验如下:

第一,股权是否仍存在导致决策僵局的股权比例:例如:平分,或有类似于50:30:20、50:40:10的分配模式

第二,股权分配导致的利益结构是否合理,股东得到的股份比例与股东给予公司的贡献是否成正相关

第三,股权分配时所涉及到需要更改公司章程(例如约定将决策权、分红权与股权比例分离的,赋予创始人一票否决权的等等)或需要签订协议(例如需要把预留的股权份额给创始人代持的)是否有更改和签订。

第四,是否与投资人约定好退出机制。另外,企业在选择外部投资者,特别是财务投资者时,应尤其注意需要考虑其专业性,不专业的外部投资者,在给企业带来资金的同时,也会带来很多是非。至于股权激励问题,大家看看华为就能理解其重要性了。

第五,是否约定好成熟机制的细则,如公司章程、议事规则、董事成员的选举换任等等。

企业的股权结构,并无一个标准的模式,因为它是动态的,总是随着企业的发展、时代的变迁、大环境的变化而不断演进。股权结构的安排,既受文化的因素影响,比如中国传统的家族文化,又受到法律环境的约束,比如公司法对于股权的具体规定。

对于一个合格的企业家来说,如何权衡其中的利益,考虑其中的得失,从而取得平衡尤为重要,股权结构的合理安排是企业稳定发展的基础,对于企业的股权结构,企业家需要妥善思考,并谨慎决策,在必要的时候还需要借助外部专业顾问的力量。

微信:kai159140 联系人:深圳融e邦金服陈经理

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