继百丽和格力并购之后:高瓴资本又出手拿下百年历史的飞利浦

继百丽和格力并购之后:高瓴资本又出手拿下百年历史的飞利浦

邦投条3月29日消息:3月25日消息,飞利浦正式官宣,将其家用电器业务出售给高瓴资本,交易金额约为37亿欧元,再加上品牌授权预估净现值约为7亿欧元,计入总交易价值后合计约为44亿欧元,折合人民币近340亿元

至此,这一笔重磅并购案终于告一段落。历时一年多,飞利浦终于如愿剥离其家电业务,高瓴也最终从一众竞争者中杀出,成为最后大赢家。在此之前,这笔交易吸引了PAI Partners、阿波罗、CVC等国际PE巨头的参与,厮杀激烈。

据悉3月25日,飞利浦宣布,已签署协议,将其家用电器业务出售给知名投资公司高瓴资本。此次交易对飞利浦的家用电器业务估值约为37亿欧元,叠加品牌授权预估净现值约为7亿欧元,计入总交易价值后合计约为44亿欧元,折合人民币近340亿元。

飞利浦首席执行官Frans van Houten声明中表示,飞利浦表示,将与飞利浦家用电器通过独家全球品牌授权协议,许可其继续使用飞利浦品牌及其旗下特定家用电器产品之品牌在全球范围内进行生产制造、品牌营销和市场销售,授权期限15年,并可视条件延长。这项交易意味着我们退出了家电业务,展望未来,我们的重点是扩大在健康技术方面的领导地位。

高瓴资本创始人兼首席执行官张磊表示,“期待与飞利浦携手拓展新市场,在全球寻找更多成长机会。”

邦投条记者查询了解到:创立于1891年,飞利浦是荷兰的一家老牌企业,至今已有超百年历史。飞利浦家用电器总部设在荷兰,在厨房、咖啡、服装护理和家用护理电器领域占据全球领先地位,全球拥有7000多名员工,并在100多个国家开展创新、制造和商业活动,产品包括全自动浓缩咖啡机、空气净化器和真空吸尘器等等,2020年相关业务的销售额为22亿欧元。

高瓴资本集团(以下简称“高瓴资本”)是一家专注于长期结构性价值投资的公司,由张磊先生于2005年创立。以创造可持续的长期增长为目标,高瓴通过科技创新,在全球尤其是亚洲范围内致力于寻找优秀的企业家和管理团队,共同创造价值。高瓴投资覆盖TMT、医疗健康、消费和企业服务等领域,横跨早期的种子投资、风险投资,私募股权投资,上市公司投资,以及并购投资等股权投资的全部阶段,十多年来已投资了一大批优秀公司,其中包括:腾讯、京东、美团点评、滴滴、蔚来汽车等。同时高瓴还内部孵化和打造了数个消费和医疗健康服务运营平台,拥有包括工程师、电子商务*、品牌市场*和人力资源*在内的上千名专业化运营人才。高瓴受托管理的资金主要来自于目光长远的全球性机构投资人,包括非盈利性基金会和养老基金等。

邦投条记者了解到这是一场十分激烈的博弈。2020年初,飞利浦开始谋求出售家电业务,最初吸引来了包括PAI Partners、阿波罗、CVC等数家大型美国和欧洲私募股权投资机构,竞标队列中还出现了高瓴、九阳、TCL、美的等中国PE巨头和家电企业的身影。

当中过程一波三折。2020年12月,飞利浦方面曾表示:中国和欧洲的战略参与者和私募基金,对于飞利浦的家电业务表现出浓厚兴趣。公司已向有关方面发出资料备忘录。分拆过程正在进行中,飞利浦同时保留所有潜在选择,包括私下出售或IPO。

据了解,早前有传飞利浦出售家电业务时,为了将家电业务卖个好价钱,飞利浦曾与海尔、美的等企业进行接洽,除中国家电企业之外,飞利浦同时也向土耳其家电商Arcelik AS和Vestel发出询问。三星、LG也在询问之列,但最后接盘的却是高瓴资本。

据悉早前高瓴资本已经做了多起大型的并购项目:【百丽并购】2017年4月18日,香港上市公司百丽国际(01880.HK)刊登了一则临时停牌公告。十天后,百丽披露了要约收购公告。以高瓴资本、鼎晖投资以及百丽国际控股的执行董事于武和盛放组成的财团提出私有化要约,收购价6.3港元/股,较百丽停牌前最后交易日的收市价5.27港元溢价约19.54%,总股本84.34亿股,总价为531亿港元。高瓴资本发起这一并购交易时,找到了一个市场低点切入的时机。当时正值女鞋行业的分水岭显现,女鞋市场规模增速开始放缓。而从百丽的情况来看,也正遭遇发展的困境,尤其是以百货商场为主的传统渠道,正面临互联网的挑战和新兴商业业态的挑战。

【格力并购】2019年4月8日,格力电器公告称,控股股东格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让格力集团持有的格力电器总股本15%的股票。10月28日,格力电器发布公告,确定珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)为最终受让方,珠海明骏为高领资本旗下的基金。12月2日,格力电器发布公告,格力集团将持有的格力电器9.02亿股A股流通股,以46.17元每股的价格转让给珠海明骏,最终转让总金额为416.62亿元,占格力电器总股本15%。交易完成后,珠海明骏背后的高瓴资本正式成为格力电器第一大股东。

作为亚洲最大投资基金之一“高瓴资本”的掌舵者,张磊认为,对于企业家来讲永远都是在以不变应万变,自己要不断的创新,拥有不断创新的能力,如果是外面有更多的困难,只能是把这个不变变得更加的坚决,自己去寻找创新的路。

2017年收购了“一代鞋王”百丽,张磊表示,传统企业只有一件事情要做,就是更加坚决地拥抱变化、拥抱创新。第一步就是信息化,移动化、智能化这些都放在后面,先做信息化。

笔者翻越相关资料发现中国企业近几年来频频收购外资品牌,比如美的、海尔等在海外收购日本、美国企业的家电业务,今格兰仕在中国市场收购外资全资企业的家电业务,到现在高瓴资本收购飞利浦家用电器业务,从中可以窥见全球家电及中国家电产业正在经历新一轮重组与改革升级。

据了解,高瓴“DVC”模式背后是一支超过二百人、包括数字化、精益管理、组织人才等多个专业序列团队,是拿出真金白银与企业一起进行前沿创新的实践系统,是高瓴这一特有物种的独特能力系统,这已经不是一般意义的投后服务了。

高瓴与众多企业伙伴一起摸索出的一套 “深度价值创造”(Deep Value Creation)模式 (简称“DVC”):由高瓴专业的团队深入企业产业变革的一线,与企业携手通过创新驱动,重构价值链体系,形成新的生产力、生产效率、组织方式,重建企业的“动态护城河”,打造企业的长期发展价值。

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