【投行】业务做得有点寒碜!4年仅做1单IPO:中国烟草

【投行】业务做得有点寒碜!4年仅做1单IPO:中国烟草

今日,红塔证券股份有限公司股票在上交所上市交易,股价封死涨停价4.98元/股。其日前公开发行3.63亿股股票,发行价格3.46元/股,募集资金约12.6亿元。

 

自2008年首次递交上市材料以来,历时10余年,红塔证券终于叩开了资本市场的大门。中国A股市场也终于凑齐了券商三十六天罡。


红塔证券由红塔集团、云投集团、国开投、云南省国托、亿成投资、金旅信托、昆明国托等13家发起人于2001年9月8日发起成立。中烟总公司通过控制公司股东合和集团、双维投资、华叶投资、中烟浙江省公司、万兴地产合计持有红塔证券66.02%的股份,系公司实际控制人。


资料显示,中烟总公司系全民所有制企业,出资人为国务院。国家烟草专卖局和中烟总公司长期对全国烟草行业进行集中统一管理。


目前,烟草系统的合和集团持有红塔证券33%的股份,云投集团持股20%,其他持股5%以上的股东有双维投资、华叶投资、浙江烟草专卖局、昆明产投、云南工投集团。中国烟草总公司通过合和集团、双维投资、浙江烟草专卖局等间接持有红塔证券66%的股份,为其实际控制人。

 

目前,合和集团旗下金融板块还拥有云南红塔银行、红塔创新投资公司,并参股了太平洋保险、华夏银行、国信证券、光大银行等金融机构。另外,红塔证券也是中国烟草系统唯一控股的证券公司,着实是地主家的亲儿子。

 

2018年末,红塔证券共有53个营业部。其中,云南省内有27家(占总数的51%),上海有5家,北京、重庆和广东各有3家,四川、浙江和贵州各有2家。省内业务收入占证券经纪总收入80%,省外只占20%,区域标签较为明显。

 

证券经纪业务、证券投资业务和信用交易业务是证券公司的传统业务,也是红塔证券营业收入的主要来源。2015—2018年间,红塔证券的营业总收入分别为20亿元、10亿元、11亿元、12亿元,三项业务收入合计占总营收的比重成V字型,分别为90%、62%、48%、87%。


投资银行方面,红塔证券设立投资银行事业总部,负责证券、新三板挂牌推荐、IPO改制辅导、股票与债券发行承销、保荐等业务。在2015—2018年间,红塔证券仅完成了1个首次公开发行项目,8个新三板推荐挂牌项目,业务收入分别为8794万元、1.1亿元、0.9亿元、5312万元,占红塔证券营收比重分别为12%、8%、8%、5%。目前,红塔证券唯一的A股保荐上市业务是健之佳IPO。


招股书中,红塔证券表示,随着公司不断发展,偏小的资本规模逐渐无法满足公司业务扩张的需要,对公司改善业务结构、拓展业务范围和业务规模产生了一定的制约。本次公开发行股票的募集资金扣除发行费用后,拟全部用于增加公司资本金,拓展相关业务。

具体投向如下七大方向:(一)进一步开展创新业务,扩大融资融券等信用交易业务规模;(二)在风险可控范围内,根据市场情况适当扩大自营业务规模;(三)加大对红证利德私募投资基金子公司的投入;(四)加大对互联网金融业务的投入;(五)加强信息系统建设,提升后台综合服务能力;(六)推进期货子公司和基金子公司的增资扩股工作;(七)其他资金安排:1、提升经纪业务能力,优化证券营业网点建设,增设新营业网点,提高经纪业务的市场占有率水平,推动公司向财富管理中心转型;2、充实投资银行业务资金,扩大投资银行的业务规模,增强承销实力;3、加强研发投入,提高研发水平;4、加大对资产管理业务的投入。

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