你们为啥投资瑞幸咖啡?这位投资人现身说法了

你们为啥投资瑞幸咖啡?这位投资人现身说法了

4月18日,瑞幸咖啡宣布,在2018年11月完成的B轮融资基础上,额外获得共计1.5亿美元的新投资,其中贝莱德(BlackRock)所管理的私募基金投资1.25亿美元,瑞幸咖啡投后估值29亿美元。贝莱德资本是全球最大的投资集团,亦是星巴克最大主动投资者,第二大股东。

  

瑞幸咖啡于2018年12月份宣布完成B轮融资,当时融资额为2亿美元,投后估值22亿美元。愉悦资本、大钲资本、新加坡政府投资公司(GIC)、中金公司等参与了本次融资,愉悦资本创始及执行合伙人刘二海进入公司董事会。

  

更早些时候的2018年7月份,瑞幸咖啡完成的A轮规模为2亿美元的融资中,大钲资本、愉悦资本、新加坡政府投资公司(GIC)和君联资本参与,投后估值10亿美元。

  

瑞幸咖啡于2018年1月试运营。瑞幸采取100%直营模式迅速扩张店面。截至2018年12月31日,在22个城市运营2073家咖啡门店,其中包括1897家实体门店与176家外卖厨房。

  

瑞幸官方称,2019年将新建门店超过2500家,总门店数超过4500家。同时,瑞幸成为中国最大的连锁咖啡品牌,在门店与杯量方面超过星巴克。


据外媒报道称,瑞幸已经授权瑞士信贷牵头谋划赴美上市,最早可能在今年5月份进行,估值约为30亿美元。摩根士丹利和高盛也在为瑞幸咖啡筹备上市工作提供咨询服务。此次IPO可能在5月或6月初或今年下半年进行。该公司最终选择在纽约上市,因为香港通常要求IPO申请者必须有3个财年的业绩记录。


两位知情人士说,另一个原因是,瑞幸咖啡希望在估值方面赶上总部位于西雅图的星巴克。长期以来,星巴克一直在中国咖啡市场占据主导地位,在中国开设了3600多家门店。

3月12日,据国外媒体报道,知情人士透露,瑞幸咖啡董事长陆正耀谋求高盛和摩根士丹利等银行向其提供至少2亿美元的贷款,这笔交易将授予贷款银行在公司赴美上市中的委托权。消息人士称,如果瑞幸咖啡上市失败,贷款抵押物将换成在香港上市的汽车租赁公司CarInc.股票。根据Eikon Refinitiv的数据,陆正耀也是这家香港上市公司的董事长,拥有约33%的股份。


4月1日,瑞幸咖啡将旗下动产咖啡机等抵押获得4500万元抵押金的信息更是引发了外界对瑞幸咖啡发展现状的种种猜测。”瑞幸是不是快没钱烧了,是不是快死了?“成为PE/VC界众人讨论的热点话题。

 

“我不知道‘烧钱’是怎么定义的?如果投入的资金创造了更大的价值,这能叫烧钱吗?退一步说,即便说瑞幸咖啡‘烧钱’,也是在烧自己的钱。要知道瑞幸咖啡董事长陆正耀先生在第一天就投了2亿美金。”瑞幸咖啡董事、愉悦资本创始及执行合伙人刘二海这样回应瑞幸“烧钱”的说法。刘二海此前投资了神州租车、神州专车、摩拜单车、蔚来汽车等独角兽。

 

“所以说流传的关于瑞幸咖啡‘烧钱‘的信息其实本身也是没有多大的依据。投资和创业是需要独立思维的。瑞幸咖啡是去年在创新消费领域为数不多的快速成长的项目,这也是引起大家关注、猜想的原因。都在质疑瑞幸,别看嘴上说得热闹,要看投资人的行为和消费者的买单。”

 

刘二海表示:“其实亏损在一个创业企业的发展早期是很正常的,作为投资人本身,我对于此并没有感到什么悲伤和担忧。与传统的连锁店面模式相比,瑞幸咖啡的获客模式是创新模式,这主要是基于新基础设施的网上获客的模式。一杯传统连锁咖啡,咖啡本身在成本上并没有太大占比,更多的是房地产、店面的成本支出。”

 

那么,刘二海是如何判断创业项目的?“我更愿意问创业者的问题是,你怎么就做了这个事呢?是什么事引发了你这么大的兴趣呢?你的创业逻辑是什么?其实这些问题中蕴含了我们对一个创业项目的所有判断。我从2006年开始投神州租车、后来投资了神州专车,再到现在的瑞幸咖啡,这些品牌的快速发展与创始团队是有直接关系的。”

 

成立于2017年底的瑞幸咖啡,创始人为原神州优车集团COO钱治亚。创立伊始,团队将瑞幸咖啡定位为新零售专业咖啡运营商,采用“自提+外送”的模式,主推外送业务,但时至今日,瑞幸咖啡的自提比例已经远远超过60%,再用“外卖咖啡”来描述瑞幸明显不准确,因此,刘二海将之成为“数据咖啡”。


“未来,基于新基础设施的公司我相信会有一批冒出来。什么是新基础设施?首先就是互联网及移动互联网,以及由此构建的移动支付、移动通信。瑞幸咖啡在一年左右时间开了2000多家店、摩拜不到一年时间做到2000万单/日、途虎养车在短短几年时间收入几十亿人民币,这些企业如此快速扩张、快速成长,背后都有一个非常重要的原因,是基础设施的变革。基于新基础设施的巨型产业,包括咖啡、房产、汽车出行、食品饮品等这些都是万亿每单的产业。当这样的巨型产业从老基础设施向新基础设施转型的过程中,我认为存在着巨大无比的机会。”


其实早在去年底,刘二海就曾公开表示:瑞幸是时代的产物,线上获客,线下服务,实现了线上线下的融合。瑞幸咖啡的商业模式和体系与传统业态是完全不同的,这个体系不是简单的会员体系提升,而是理念的提升。他举了一个例子,瑞幸咖啡有几百人的数据团队做研发,能够做到千人千面的研发产品、布局门店,从而实现产品和服务的个性化。顾客看到的瑞幸App、进入的每一个店面、喝到的每一杯咖啡,都是基于海量数据计算的结果呈现。因此他将瑞幸称之为数据咖啡。对于中国咖啡行业的未来格局,刘二海坚信数据咖啡会成为主流,而星巴克等线下咖啡业态会成为补充。


不过瑞幸也仍旧面临着不小的质疑和挑战。


一是瑞幸咖啡的快速扩张和补贴能否持续。刘二海则认为,要想塑造品牌、开上千家门店,适当的“烧钱”是必须的,“这不属于消耗而是投资,可以让用户触及和普及咖啡,这不是一个恶性竞争、单纯烧钱的生意。


二是在同类品牌跟上之后,瑞幸的产品和体系创新能否继续。刘二海表示,在咖啡之外,瑞幸的品类未来一定会拓展,从咖啡、果汁到轻食,甚至更多。“生意就是要不断地颠覆别人,颠覆自己,达到一个不错的状态想停下来,那是不太现实的。你不革自己的命,也会有人来革你的命。”


三是快速扩张的同时,管理能力能否跟上。这也是刘二海十分认同的一点,他坦承,瑞幸刚开始30分钟不送达就免单,很高比例要给别人免单,现在有了极大的改善;此外,瑞幸需要在保证品质、配送速度、个性化的同时,又控制好运营成本,这无疑对瑞幸团队是个考验。


部分资料来源:福布斯、新浪财经、腾讯新闻


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