摘牌消息公布前，中科招商大部分投资者还沉浸在新三板刺激惊险中，等待着股价逆势上扬的那一刻。谁也想不到，它会成为新三板私募时代的首个谢幕者。
【AI财经社原创】文 | 郑亚红 编辑 | 嘉辛
过完这个圣诞夜，中科招商将结束它33个月的短命新三板生涯。
中科招商曾一度风光无限。在市值问鼎1300亿创造新三板“神话”时，投资者们沉浸在财富梦想中。
这种梦，往往又是脆弱的。12月15日，中科招商发布摘牌公告。十天后，摘牌前最后一个交易日，中科招商的股价定格在0.61元，市值66亿。
公司股东们，陷入了前所未有的恐慌。从数十万到上千万，每一笔数字都足以代表一个人的家庭和生活，面对突如其来的摘牌，这笔钱几乎全部化为陪葬品。
崩溃，隐忍，冷静，克制，孤立无援，积极自救……一次事件将大部分投资者拉到了一起，共同承担疯狂过后的可怕沉默。
摘牌公告发布的一个星期里，有人从全国各地飞到北京，直接奔向中科招商公司所在地讨要说法；有人在群里组织股东联名提议案，还有人将法律诉讼模板连夜赶制出来，分享到群里。
冬至那天，有人发了一句“祝大家冬至快乐”。这是群里第一次出现节日的问候，立马有人回复道：“这个群里的人不该说‘冬至快乐’，而应该问‘冬至快乐吗？’”
入局者
在中科招商，牛散薛健砸进去了8100万。
薛健今年约50岁，自己在做企业。2015年，一家券商向薛健推荐了中科招商，称做股权投资和私募相当合适，便在中科招商挂牌之后，参与了增发和转增。
那时，新三板异常火爆，私募基金管理公司中科招商，不仅在此期间成功挂牌新三板，还频繁参与定增。
彼时，A股动荡，中科招商“趁虚而入”，通过旗下投资平台，对二级市场十多家上市公司进行疯狂扫货。据《证券时报》报道，中科招商先后以约40亿元左右举牌十多家上市公司，这些钱正是来自其在新三板的融资，而这些被举牌公司大多为市值40亿元及以下的小市值公司，壳股特征明显，中科招商由此轰动整个A股市场。
和薛健一样，大部分投资者都在这时买进中科招商。2015年3月底，在观望之中的上海上班族冯新，接触到了海量关于中科招商的宣传。她在做出决定的半个月前，频繁地接收短信和电话的轰炸，其内容无非都是宣称中科招商在PE机构中名声之大，新三板前景之光明，投资时机之不可错过。
作为一个门槛较高的市场，新三板投资者主要为券商自营资金、资管产品、私募基金和公募专户产品，大部分投资者望而却步。而一些机构，给了小额投资者的机会：比如中融鼎新。
冯新现在还记得其中一条来自中融鼎新的短信，称中科招商当时在二级市场的股价非常抢手，中融鼎新作为机构，能够帮助冯新这样的投资者拿到定增的股份，价格是18元一股，远低于二级市场股价。
“中融鼎新给了我一份对中科招商十分详尽的尽职报告，而整个描写都给我一种感觉：我可以买到像黑石公司那样的股票”，冯新说。
终于，在各种宣传材料的攻势下，冯新跟家里商量后，父亲出30万元，哥哥出40万元，她出40万元，共筹集110万元购买了中融鼎新这家基金管理公司的产品“白羊一号”，而“白羊一号”参与了中科招商的第一次定增。
与冯新买了同一款产品的朱佑，则卖掉了自己的房子，筹了210万，加入了中科招商投资者俱乐部。这之后的两年里至今，朱佑都与朋友一起住在出租房里。
冯新记得签合同那天，她跟中融的项目经理约在了浦东的一家酒店里，经理告诉她这次投资很不错，“当时心里充满了希望”，冯新回想道。
杜其君也在这一年投了17万，想在新三板试一试水。他当时看到私募大佬王亚伟投资5亿元，认购中科招商两千多万股份，便觉得可以跟着投一下。
在王亚伟的感召下，除了杜其君以外，几乎每一位投资者都告诉AI财经社，他们投资的原因里都有王亚伟的名字，私募大佬在某种程度上成了中科招商募资的活广告。
投资者的热捧，让中科招商操盘者单祥双愈发膨胀和高调。2015年10月，他告诉媒体，举牌不会停。此后，在一个论坛上，单祥双又表示：“很高兴地告诉大家，中科招商成了新三板的最大受益者，也是最大的贡献者之一，我们引爆了新三板！”
那一天，中科招商的股价为2.67元，薛健作为股东参加了那次论坛。他记得很清楚，单祥双演讲中讲到未来要参控股50家上市公司，达到万亿市值。“当时单总进行了很多蓝图承诺，那次参加大会的感觉是：投中科招商投对了。”
中科招商董事长单祥双。@视觉中国再信老单一次
转折和监管来得太快，以至于很多投资者都忽略了其中的意味。
2015年底，证监会暂停私募基金管理机构在全国股转系统的挂牌和融资，半年后也就是中科招商2016年股东大会期间，股转系统发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，对私募基金管理机构新增8个方面的挂牌条件，第1条便是：管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上。
对于已挂牌的20多家私募机构来说，如不符合上述新增挂牌条件，需自查并在1年内进行整改，否则将面临摘牌风险。
中科招商2015年年报显示，其管理费收入为4.59亿元，仅占收入来源的18.87%。一年后，中科招商公司管理费和业绩报酬之和占收入来源41.39%，仍远未达到80%的挂牌条件，因此被强制摘牌。
股改政策发布后，所有投资者感受到的，便是中科招商不停下跌的股价。
进入2016年，中科招商的股价已经跌至1.5到2元之间，与冯新购入的成本价相比已经缩水接近一半。她哥哥拿出的40万中，有10万元是来自小姨子，跌势不止下，冯新不堪压力，自己掏腰包拿出10万块给了小姨子。
因为购买的产品期限是1+1，2016这一年冯新本可以退出，但她转念一想股市本就有牛市和熊市，过了这一段时间兴许可以再涨回来。
一方面是寄希望于股价回升；另一方面则是考虑投资额度大，退出面临的也是50%的亏损，没有人愿意接受这样的巨亏。同在一条船上的朱佑就表示：当时的市场价格是1块多，已经亏这么多了，而且新三板交易很少，也卖不出去。
于是，一大波投资者只能坐在退潮的大海边，垂着钓鱼竿，等待地球潮汐的再一次巡回反复，好能收获点什么。
单祥双则在此期间，一边开始大幅减持之前举牌的股票，一边继续在大会上为股东描绘蓝图。2016年5月，薛健再一次参加了中科招商的股东大会，会上单祥双汇报了一年来的投资情况，称2015年利润达十多个亿（经核实为11.25亿元），2016年还会更好，并不排除A股借壳。
彼时中科招商的股价已经跌破2元，薛健听了单祥双的话，握紧了手里的股票。他有2000多万股，“那种情况没法走，决定再信老单一次”。
大势真的去了
中科招商摘牌的消息，冯新的父亲比自己更先看到。看到公告后，他第一时间给女儿发了微信：这怎么一下子就下市了呢？
冯新的脑子当即就傻掉了。
买入中科招商之后的两年多时间里，虽然股价表现跌跌不休，冯新心中忐忑，却一直以“股市跌涨实属常态”安慰自己，一直寄希望于行情好转后起码能收回本钱。如今，一切想象戛然而止，进入她脑子的一件事居然是：这30万是父亲的养老钱，78岁的他可能无法看到这些钱回来了。
而最为吊诡的是，中科招商的董事长单祥双第一时间发表了“塞翁失马，焉知非福”、“寻求登陆其他资本市场”的言论。但此时的投资者，已经不再相信他。“他这就是缓兵之计，托词！”有投资者在群里慷慨陈词。
“这不是我一个人的钱，我很怕这件事会影响到我跟家人的感情”，冯新说到这句话时终于忍不住在电话另一端哭了出来。冯新回想整个投资过程，认为自己不知不觉“走进了一个被设好的局，自动把钱双手奉上”。
相比冯新的“恍然大悟”，薛健除了震惊，还有怀疑，他第一时间打给董秘求证，董秘告诉他确实要被摘牌了。
“从没有想过，任何措施都没有说，我完全不敢算自己亏了多少。”薛健尴尬地笑着。卖掉房子的朱佑也是完全意外，“毕竟是龙头企业，怎么能说摘牌就摘牌。”
幸运者如杜其君，“看到公告时，当时吓了一身冷汗，我差点投200万家底进去，幸好没有。”杜其君告诉AI财经社。
摘牌消息公布后，中科招商的前台。图片来源于网络2016年年初，在股价跌到1.5元时，杜其君想要再投入200万元，低价进入。“幸好我一个朋友劝我，说新三板太不稳定了，我拿钱买了房子，买了房子还增值了，否则200万全打水漂。”
摘牌公告发布的一个星期里，有人从全国各地飞到北京，直接奔向中科招商公司所在地讨要说法；有人在群里组织股东联名提议案，还有人将法律诉讼模板连夜赶制出来，分享到群里。
12月22日，中科招商终于在晚上发布了应对摘牌的公告，公告称，董事会通过了关于保护中小投资者权益的五条议案，其中分红方案中提到，自2017年开始，连续五年，按不低于可分配利润的20%向股东进行现金分红。
根据中科招商第三季度报告显示，其在2017年1月到9月实现营收3.58亿元，归属于挂牌公司股东的净利润为2.04亿元。可以预测，中科招商2017年净利润很难超过3亿元，以此计算只有6000万可以进行现金分红，相比于百亿元的募资，少得可怜。
这样的方案不仅未能安慰投资者的心，反而彻底打破原价回购的希望，将矛盾公开在了台面上。有投资者忿忿地表示”每年20%的利润分红？一辈子也别想拿回本钱了。“
后遗症
在中科招商最后一个交易日，股价大幅缩水的投资者，要么卖出，要么等待摘牌后中科招商的“挽救”。
但这两种选择，让大部分投资者看不到希望。有投资者形容，这种抉择是“不进绞肉机，就上断头台。”
“我不知道怎么面对我爸爸和我哥哥，他们嘴上不说什么，但我是签合同的那个人，我得负责。”这笔钱对上班族冯新而言，是靠每月领工资才慢慢攒出来的，此前只有房贷的她，突然背负上了100万的负资产。
连续几天冯新都睡不着觉，“我去医院，医生说我有抑郁倾向。每天一睁眼还是得面对，还得去上班，晚上要靠吃药睡觉，能怎么办呢？”
她不知道自己赚多久才能把钱还给父亲和哥哥，“实在不行慢慢还，日子肯定要比以前过得紧点，可能要用上几年或十几年。”说到这，冯新感到有点委屈。
这两天，她常常在工作间隙跑到角落里，向监管部门打投诉电话。电话那头的工作人员详细记录了她的诉求，但她自己也不知道这是不是一场徒劳。
12月25日，AI财经社多次拨打中科招商董秘电话，一直处于无人接听状态。而对于冯新和朱佑所说的中融鼎新，其客服告诉AI财经社，目前公司正在与中科招商沟通协调相应事项，具体方案还未达成。对于其在前期是否存在故意夸大中科招商盈利能力，以及虚假宣传，对方则表示推介资料上的内容不保本不保收益。
中科招商最后一个交易日，一些人在投资者群里说自己妥协
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