“长江文化(837747.OC)面向的是全国乃至全球的大文化市场，现在还只是起步阶段。”
2017年5月，新三板在线“万家灯火：激扬中的新三板”大型公益系列访谈活动，走进北京长江文化股份有限公司。该公司董事会秘书郭卫东对新三板在线称，长江文化的目标就是要成为十三五文化发展改革纲要所提出的文化领军企业之一。
“公司现在已经从广告、电视栏目等向影视剧方向扩展，接下来，可能还会有其他家庭端消费娱乐、文旅、体育等文化类产品附加进来，未来公司将涉及的是更泛的大文化领域。”
事实上，即便是起步阶段的长江文化，其实力已经不容小觑。在2017年5月31日开始执行的新一轮创新层名单中，跻身其中的该类公司只有29家，占全部挂牌的128家广电影视类公司的22.65%。其中，长江文化便以符合盈利要求高的分层标准一稳入创新层。
借势湖北台，从生存期快速进入成长期
作为湖北广播电视台在文化传媒领域统一的产业整合平台和资本运作平台，长江文化在2012年8月成立之初，便已经有了比较明确清晰的定位和发展思路。
为应对新旧媒体之间和省级广电之间愈加激烈的竞争局面，湖北台必须求变。“与其打破一个旧房子，不如建新房子。”郭卫东说，这是长江文化应运而生的背景。
需要关注的是，同其他省级广电继续驻扎当地不同，长江文化的总部却被直接安置在北京。“北京是中国的文化高地，公司一开始便被放到这里。”郭卫东对新三板在线介绍称，这在文化圈不算常见，一般只是说将部分节目组或项目组放到北京，很少有公司总部设在北京。
事实上，作为长江文化的发起者和实际控股大股东，湖北台却给长江文化更大的自由度。“湖北台出资金，新管理团队在北京重新招，新旧房子区别很明显，长江文化是全新市场化模式运营的新公司。”据郭卫东介绍，长江文化的包括董事长在内的管理层基本是“新人”。
郭对新三板在线进一步强调称，对于长江文化而言，湖北台如今是公司的资源之一。“现在湖北台只是长江文化初期的投资者、发起者之一，可以得到是大股东应该得到的投资收益，和公司并不是一个绑定、连带的关系。”
值得一提的是，借势发展是长江文化发展的秘诀之一。“公司依靠湖北台度过生存期阶段。”郭卫东坦言，正是因为有湖北台这个大股东背景在，公司才快速度过生存期，自2014年就开始扭亏为盈，很快就迈过萌芽期进入成长期。
从业务模式来看，2016年以前，长江文化的主要收入来源之一是湖北卫视和湖北影视独家代理广告发布业务。但2016年协议到期后，公司主动放弃这个涉及资金大但利润低的业务，替而代之的是，其开始为全国各地的广告主做广告投放代理和广告评估咨询业务。
更重要的是，长江文化在影视剧方面的积累开始爆发。“2015年4月开始，公司逐渐将影视剧作为主要业务发展，如今这项业务也占营收半壁江山了。”
如郭卫东所言，根据2016年年报财务数据，长江文化去年影视剧收入共计2.5亿元，占总营收比重44.55%，取代栏目和广告收入成为公司最主要盈利点。事实上，影视剧板块的加重，也使其毛利率同比增长9.89%至33.27%。
目标：面向全球的文化领军企业
按照长江文化的规划，该公司正从1.0时代向2.0时代跨越，从视频内容服务商向电视频道运营商升级。“类似于酒店管理集团万豪，长江文化要做电视频道运营商，不断向产业链的上下游延伸。”
其中，要成为实力频道运营商，长江文化将每年定制和投资7-8部优秀电视剧，主要采取低成本高回报的联合摄制模式，成为国内一线的影视运营公司。2016年，该公司便投资了《好先生》等大IP电视剧。同时，公司计划与阿里影业联手推出喜剧类电影、电视剧、周播剧、衍生产品等，形成喜剧IP全产业链，首部《囧女翻身之嗨如花》正在网络热播。
在此基础上，该公司将完善产业链布局，构建“TV+全生态圈”。一方面，延伸上游至剧本创作，成立“剧本研发中心”，开展影视剧本销售业务，增加影视剧投资规模。“影视剧目前还是鱼龙混杂，发展分散，并购等机会更多。”
同时，设立长江电视研究院，成立节目研发中心，形成在完整建制下的批量生产，预计每年面向市场销售2-3个成型节目方案，并且每年自制2-3个大型项目。
除了广告业务外，长江文化要开创“TV+全生态圈”业务战略，与电商、直播等跨界融合提升产业价值。公司将联合花椒直播、长盛传媒推出财经直播《财神驾到》。
如今，长江文化已经初步覆盖整个文化产业链的上、中、下游，从上游文化资源的生产(创作、制作、代理)，到中游文化内容的推广(策划、营销、宣传、发行)，再到下游文化实体的运营(经营、广告、销售)均有参与。
“长江文化志在长远，面向的是全国乃至是全球的大文化市场。“当然，现在公司还比较小，刚刚是起步阶段。”但郭指出，长江文化正在不断转型升级，现在已经从广告、电视栏目等向影视剧方向扩展。
“接下来，可能还会有其他家庭端消费娱乐、文旅、体育甚至是消费金融理念等文化周边产品附加进来，未来公司将涉及的是更泛的大文化领域。”按照郭卫东的说法，长江文化目标是成为十三五文化发展改革纲要所提出的文化领军企业之一。
如今，长江文化的定位是，集战略投资商、内容供应商、跨媒体运营商于一体，以“文娱梦工厂、影像新势力”为定位，立足中国传媒本土，面向世界传媒产业，走跨地域、跨领域、跨国界的产业集群发展模式，经营涉及节目制作、大型活动、频道运营、影视制作、新媒体运营、海外渠道拓展等多个领域。
“稳健”跻身创新层
即便是起步阶段的长江文化，其实力已经不容小觑。
新三板在线统计发现，截至2017年6月6日，已经有128家广电影视类公司挂牌新三板。而在2017年5月31日开始执行的新一轮创新层名单中，跻身其中的该类公司只有29家，占比22.65%。
长江文化便是其中一员。该公司符合盈利要求高的分层标准一稳入创新层。事实上，即便在29家创新层广电影视类公司中，长江文化也算是“佼佼者”之一。
以2016年年报财务数据来看，长江文化去年实现营收5.62亿元，在128家同类挂牌公司中，位列第三名，仅次于仍在基础层的大地院线和和力辰光。
从盈利来看，长江文化去年归属于挂牌公司股东的净利润是9590.5万元，在128家新三板同行中，位居第四，排在前面的是基础层公司和力辰光、唐人影视和创新层公司嘉行传媒。
而就成长性而言，长江文化2016年的营收同比增长率是33.05%，归母净利润同比涨幅是127.89%，可算是前述几家挂牌公司中成长最稳健的了。
实际上，不同于其他文化影视公司的跨越式发展，长江文化走得“并不着急”，稳健是其自2012年成立五年来一直秉持的“发展步调”。
这一点，可以从长江文化几年来的财务数据看出。2013年，该公司资产总计2.08亿元，营业收入1.67亿元，归母净利润是-1050.07万元。但2014年，该公司便扭亏为盈，其营收翻倍至2.74亿元，归母净利润时1826.21万元，同比增长近三倍。到了2015年，公司总资产便增加至6.06亿元，当年营收继续翻倍至4.22亿元，归母净利润增至4208.32万元。
2016年，长江文化依然保持盈利翻倍的状态增长。对此，郭卫东指出，公众公司要求业绩稳定、持续的增长，而不是要求跳越式增长。“我们做事比较稳健，不是冒进型的。”
曾在证券资本市场工作多年的郭卫东对新三板在线强调，影视文化公司最大缺陷或最不稳定的地方是什么?业绩是跳跃的!长江文化克服了这一点，“我们目前的业务模式规避了这个风险，长江是持续稳定的高速增长。”
在郭看来，长江文化以参股、联合摄制为主的业务模式，可以根据自身的资金状态控制公司业绩发展规模情况，从而避免文化影视公司业绩大起大落的弊端。
而长江文化稳健的增长“步调”，也获得市场和投资者的认可。据新三板在线了解，长江文化2017年6月6日的收盘价是31.2元/股，总市值达22.31亿元。
与此同时，自2016年6月22日挂牌新三板以来，该公司已完成两轮定增，分别于2016年11月和2017年3月募资2056.5万元、4亿元，发行价从13.71元/股增长至27.97元/股。截止到今年4月底，公司基本完成B轮融资，港中旅等8家机构投资，累计融资超7亿元。
值得一提的是，对于接下来的资本安排，长江文化或许也是两手准备。郭卫东对新三板在线称，进入创新层后，如果继续推出精选层，公司将争取进入，同时要看相关政策对公司是否有利、有利到什么程度。
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