2011年初的一天，张适时、李欣贺、杨一夫围坐在电脑前，一个做机票代理生意的客户向他们申请5000元信用借款，这是他们创办人人贷以来的第一笔生意。
一番审核后，张适时忐忑地敲下了“同意”键。
此后7年，他们累积对外借款420亿，资产余额超过200亿。这些钱，正影响着几十万人的命运。
人人贷的第一个客户是小生意人，如今其80%的客户也依然是小生意人。这些小生意人、小微企业主或以自己的名义借款，或以有稳定工作的家人的名义借款，借款最终多以资金周转、项目启动等方式流入实体经营。
实体经济是国家经济的命脉，小微企业、小微生意，则是这条命脉的毛细血管。毛细血管越发达，实体经济越强大。
从一个想法到1.3亿美金
网贷又称P2P，该模式最早由美国的LendingClub发展成熟，并由拍拍贷于2007年引入中国。但这种模式早期发展得非常缓慢，影响力也不大。
人人贷联合创始人张适时第一次接触P2P是在2009年底。那时，他刚从清华大学金融系毕业不久，正在寻找创业机会。
当看到“连接投资人和借款人”的P2P模式时，张适时有些“被什么击中了”的欣喜：他成长于福建晋江的一个经商家庭，对于当地盛行的标会模式非常了解，在他看来，P2P和标会模式很像，但却克服了标会模式的局限性，使得平台可以在全国范围内向全国有融资需求的个体提供信贷服务。
需求和痛点清楚明了，市场就在那里。创业方向逐渐明朗。
2010年5月，张适时和李欣贺、杨一夫，三个专业相近、意气相投的80后，联合创立人人贷。
和张适时一样，李欣贺和杨一夫也是传统意义上的“北清高材生”。从北大金融数学系毕业后，他们二人一个先后在德意志银行、中银国际和渤海产业投资基金从事投资工作，另一个则赴荷兰继续读书，取得金融学硕士学位后回国。
三人不但对他们认定的P2P行业看法一致，对服务哪一类客群也很快达成共识。他们深信，除了日益增长的个人消费类融资需求之外，个人经营性融资需求也在快速崛起。
创业伊始，他们通过纯线上方式寻找以后一种需求为主的目标客户，效果并不理想。人人贷网站2010年10月上线，第一个借款客户却一直到2011年初才出现。并且，随着借款人的增多，逾期风险也开始显现。
困境之下，他们开始调整策略，开辟以线下门店为获客渠道与风险管理的“第二战场”。
2011年5月，独立金融信息服务平台友信成立，友信和人人贷是合作关系，友信开发的客户大部分提供给人人贷。
友信的门店沿着小生意发达的区域次第铺开，目前已覆盖全国100多座城市，门店总数接近300家，且仍在快速扩张。这让人人贷与广大小生意人建立起紧密的联系。稳定借款渠道的建立和独特的风控优势，让人人贷建立了领先同业的实力。凭借这种实力，人人贷母公司人人友信集团于2014年1月获得由挚信资本领投的1.3亿美元，这是当年全球互联网金融行业最大的单笔融资。
彼时，外部环境也支持人人贷的这种发展。2014年，总理将“互联网金融”首次写入政府工作报告，希望其能“让金融成为一池活水，更好地浇灌小微企业、‘三农’等实体经济之树”。
然而这时候的互联网金融行业，却在接下来的两年里，陷入到一场疯狂之中。
人人贷“落伍了”
2014年，行业进入风口期，各路资金纷纷流向P2P。资本的井喷，一方面让各种各样的平台如雨后春笋般涌现——到2015年10月底，平台总数已经突破3000家，当年就新增超过1000家。另一方面，扩张资产端规模成为迫切需求，各平台开始加剧争夺借款客户。
张适时回忆说，2014年到2015年，借款客户重复负债的情况非常普遍，各家平台争相把钱借出去。
即便如此，借款客户还是不够用，于是大量平台又开始开发新客户，股票配资和校园贷应运而生。
股票配资在2015年火爆一时。当年上半年，沪指从3259点飙涨到5178点，举国皆狂。大量P2P平台也陷入这种疯狂，纷纷把钱借给股民炒股。
人人贷内部也出现了“进军股票配资”的提议，但遭到了三位创始人的否决。金融出身的三人知道，股价不可能一直疯涨下去，把钱借给股民，无异于赌博。
他们的判断应验了，2015年下半年A股暴跌，股民巨亏，大量做股票配资的平台则直接挂掉，这项业务也被监管部门叫停。
▲2015年A股走势图
除了股票配资，同样火爆一时的还有校园贷业务。对于该业务，人人贷在内部讨论之后，也选择了不进入。
在三位创始人看来，校园贷作为一种消费借款，客户是没有收入来源的大学生，他们的借款用途容易陷入过度消费的误区，最后通常不得不由父母买单——鼓励大学生借钱消费，这不是一个商业上可持续的生意。即便在海外，也很少有国家会鼓励学生做除学费以外的消费型融资。
很快，校园贷乱象频出，一地鸡毛，最终以监管强势整顿、各家平台纷纷退出校园市场而告终。
人人贷始终坚守服务小微经营类客群的定位。他们认为，该人群普遍需要数万至十几万的借款启动项目或做生意周转，由于这类小生意的收入是稳定可预期的，所以他们有能力承受更长的借款周期和高于银行的资金成本。从商业伦理上讲，他们借钱是为了凭借劳动来创造财富，而不是挥霍或进行赌博。
张适时经常对人人贷员工说：“我们应该满足客户的需求，而不是刺激他们的欲望，我们应该让客户的生活变得更好，而不是更糟。”
然而，当行业集体疯狂时，这样的价值观难免“正确而无力”。有激进的员工认为老板“落伍了”，就此离开。部分舆论也批评人人贷不会“创新”。
在2014年、2015年的行业“大跃进”时期，入行较早的人人贷看上去在掉队。三位创始人顶住内外部压力，默默坚持自己的核心定位，“慢慢”发展。
坚持的背后，源于他们对于风险的理解。
要安全还是要速度
业内有一种说法“风控定生死”。
人人贷三位创始人对此深信不疑，他们极端地规避风险，有很多做法甚至显得保守，这不仅与他们的金融学背景有关，还与人人贷的第一笔逾期有关。
人人贷上线没有几个月，一位上海的借款人出现了逾期状况，且没有还款意愿。负责风控的杨一夫带队赴上海催收，他发现在他之前已经有好几家银行同台催收了——原来，这位借款人在借款时隐瞒了其他借款信息。
杨一夫通过一番智斗收回部分款项，但差旅、人员、时间等的付出，都让他意识到，仅靠催收无法真正解决问题。
一定要从源头上减少这样的逾期状况发生。没有强大的风控体系，再大的业务规模都是浮云。
杨一夫着手建立从头至尾的风控体系，加强了对借款人重点信息的审核，尤其要求借款人提供央行征信报告。
此外，线下门店体系友信的快速扩张，为风控带来了实质性的改变——友信通过实地及线上双重考察对借款人进行审核，帮助人人贷最大程度地排查风险。
借款人向友信门店提交的借款申请，会进入公司的一整套数据化风险管理体系中，然后经过数据化模型筛选和专业信审团队人工复核，最终由门店做现场终局面审。
在业内，这种“大后方数据科技+人工审核——大前方终审”的精密流程显得保守，大部分公司只做纯线上技术审核，也只能这么做，因为很难一时间搭建成体系的线下门店和人工信审团队，也因此只能将业务限定在小额消费信贷中。另一些有线下平台的，则为追求效率，把放款权限下放到最前方，这催生了极高的道德风险。
事实证明，当借款额度到达一定量级之后，人人贷的风控模式显示出了巨大优势。
并且，这套“安全优先”的策略在运营中并没有影响人人贷的效率。借款人从申请到批核放款的全流程，最快不到一个小时就能完成。在较高额度的个人经营类信贷服务中，这样的速度在整个行业都是领先的。
之所以能实现这种高效，在于人人贷拥有庞大的数据积累。
成立7年来，人人贷一直专注于服务小生意人，从未改变业务方向。一笔借款的周期从3个月到4年，经过数轮循环，系统对这个细分群体积累了海量数据，可以迅速对一个借款人做出信用判断，有很高的准确率。
截至今年9月底，人人贷的逾期数据为金额逾期率0.34%，项目逾期率1.37%，这是一个令同行羡慕的数据。
强大的风控体系让人人贷在顺利度过行业寒冬之后，开始逆市扩张。
个人消费VS个人经营
P2P行业的交易规模在2015年经历了从近千亿猛增到近万亿之后，逐渐从这种疯狂的加速中慢了下来。随着跑路潮和平台暴雷的负面消息不断传出，2016年进入监管元年，行业开始了“合规”代替“野蛮生长”的渐趋理性的发展。
合规，也就意味着不合规的平台要整改，于是外界看到有的平台主营业务被砍，有的在积极调整不合规业务的比例。
但人人贷的发展速度并没有降下来，反而积极筹备着扩张。在他们看来，直到现在，机会才算真正到来。
2015年底，人人贷累计对外放款132亿，如今这个数字已攀升至420亿，不到两年增长了300亿，超过之前五年总和的两倍。
人人贷增长最快的业务依旧是其一直深耕的、平均5万～8万元的单笔借款，这是个体经营者借款的典型额度。
然而，这并不是如今行业最火热的领域。同业增长最快的业务是低于1万元的消费类借款，尤其是几百元至一两千元的发薪日贷款，普遍被称作“现金贷”。
发薪日贷款主要面向蓝领、低收入人群，属于一两周的超短期借款，年化利率高达100%～500%，用途大多为日常消费或小额应急周转。
这一类借款产品从2016年初冒头，短短一年时间就出现了爆炸式增长，成为了各大公司争相竞逐的新风口，也把很多公司送上市。它和传统的信用卡，后来崛起的BATJ（例如微粒贷、蚂蚁借呗），以及一众消费金融公司，共同组成了个人消费信贷市场，服务不同层次的客群。
人人贷却始终相信，其深耕的个人经营信贷市场终会爆发出巨大潜力。
数据显示，全国共有小微企业约7000万家，其中个体工商户约5600万家，法人小微企业约1400万家。而随着移动互联网及电商的发展，这一数字还在快速增长。有数据显示，这个群体的信贷需求是万亿级规模。
然而，个人经营信贷有着完全不同于个人消费信贷的融资特征和风控要求，也不像个人消费信贷市场那样“一日千里”，因此这个
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