肖宇梵:11.21欧元出现续跌征兆 原油警惕短线修正

肖宇梵:11.21欧元出现续跌征兆 原油警惕短线修正

  欧元解析:

  

  本周一汇市收盘,美元兑一揽子货币最终收阳,欧元由于受到德国国内政治风险的影响,大幅下挫,最终收报在1.1729位置,几乎回吐了前一个交易周的全部涨幅,由于近期德国组建联合政府失败的消息充斥着欧洲市场,在最后的两个月中,欧元区风险性事件发生的概率大增。最坏的情况将是德国组阁失败后的第二次大选,如果真实发生那么欧元预计下跌幅度向下仍有近200个基点的空间。

  

  德国目前组阁失败对于欧元的直接影响集中在德国或将继续实行本国国内的收紧的财政政策,而导致以德拉基为首的欧洲央行鸽派人士继续推线超宽松的央行政策,同时,默克尔也无法实行自己在大选时期对于欧元区所做的一系列承诺,而使得欧元区经济面临系统性的风险。目前对于欧元的交易方面,在亚市阶段仍将保持低位。但是,如果在欧市时段,受到更大的抛单影响欧元再次大幅下挫,投资者无需太过惊讶。

  


  原油解析:

  

  其他市场方面,石油输出国组织下星期四开会,讨论油价政策,市场普遍预期,组织与其他产油国的减产协议,明年3月到期后,会延长至明年底。从供应面看,OPEC延长减产协议九个月至2018年三月底,OPEC减产承诺的兑现率反弹至高位,利比亚及尼日利亚待产量稳定后或加入减产协议,非OPEC产量水平持稳,而美国国内页岩油产量或已接近强弩之末,不过特朗普主张放松能源生产限制,未来若政策落地则美国产量的增长可能超出想象,联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识,但美国页岩油产量保持在相对高位,若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损,协议存在难以为继的可能性。

  

  从需求面看,欧美政局动荡,全球经济复苏难言一帆风顺,原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢,从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效,油价从低位有所回升,过程多有反复,多空激烈争斗导致宽幅拉锯频繁出现,油价跌破50美元整数关口引来多头大举反击,几番上攻后油价最高逼近58美元,但屡次受阻后转为区间震荡,支撑终告失守后重拾跌势,多头退守55美元附近支撑,美国一主要输油管道暂时关闭,油价逼近57美元但遇阻回落。

  

  若经济数据利好股市情绪,或事件影响原油供应预期,未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位,但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破,若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文,或美国页岩油产量剧增,很可能将打压油价后期再度探底,支持看56.00,54.41,阻力看57.90,60.00。目前OPEC减产协议截止至2018年一季度末,协议执行率好于预期,但页岩油重拾增长趋势,美国库存状况左右短期波动,较高值搏率的交易策略,以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

  


  文:肖宇梵


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