投行大丰收:23家券商半年IPO收入过亿 广发证券赚得最多

投行大丰收:23家券商半年IPO收入过亿 广发证券赚得最多

2017年过半,在IPO常态化发行之下各家券商投行交出了一份不错的成绩单。根据21世纪经济报道记者统计,上半年有23家券商的IPO承销收入超过亿元。大中券商凭借在IPO承销数量上的优势,在IPO承销金额和承销收入方面均位居前列。

23家券商上半年IPO收入过亿

在IPO高歌猛进之下,券商投行也收获颇丰。根据21世纪经济报道记者统计,仅上半年,就已有23家券商在IPO上的承销收入突破亿元。超过5亿元的有四家券商,分别是广发证券、国信证券、海通证券、安信证券。超过半数以上的券商IPO收入不超3亿元,超三分之一的8家券商IPO收入在1亿-2亿区间。

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广发证券以7.59亿元的IPO收入雄踞榜首,市场份额占比达到了9%。国信证券以5.38亿元的收入紧随其后,海通证券与安信证券的收入也分别达到了5.16亿元和5.07亿元。中信证券和国泰君安IPO收入排名分别为第5名和第8名。

在IPO收入排名前10中,中型券商国信证券、国金证券、兴业证券均表现十分出色。国信证券的收入位居第二,国金证券的收入为4.56亿元,位居第六。去年受证监会立案调查的兴业证券在上半年的IPO收入达到了3.27亿元,位居第9。

总体来看,券商IPO的收入与承销项目数量基本正相关,项目越多,IPO收入也会相应越高,为拟上市企业募集的金额也就越多。以广发证券为例,上半年广发证券首发家数21家,居于行业首位,其承销总金额亦是首位,且也是唯一一家承销金额过百亿的券商。

Wind数据显示,广发证券上半年IPO承销金额为113.15亿元,时隔两年半再度回归榜首;而在IPO家数上,广发近三年半一直名列前茅,伴随IPO常态化,广发上半年承销的IPO有21家,居于业内首位。

收入前十券商皆“以量取胜”

IPO的快速发行是券商在上半年IPO收入迅速增长的原因。除广发证券外,IPO收入位居前列的券商基本上都是“以量取胜”。

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今年上半年IPO收入前十的券商在承销IPO数量上同样排名前十位,在IPO承销金额上除排名14的兴业证券外,其余9家券商仍位居前十。承销的IPO数量对券商的IPO收入起着关键性的作用。

小券商在IPO承揽项目的数量以及承销金额上均有较大差距。上半年,IPO首发收入在5000万以下的共有25家,在3000万以下的有13家,其中华创证券、恒泰长财、华融证券、东海证券的IPO收入仅千万余元。

不过,这些中小券商的重点似乎也不在IPO上。以华融证券为例,今年上半年券商投行共有20个项目,但IPO只有2家;恒泰长财上半年有5个投行项目,但IPO只有1个。

IPO承销才是投行最赚钱的业务

IPO承销金额在一家券商股权承销总额中的比重其实并不高,一般来说作为主承销商的再融资金额往往占了最大的比重。但是IPO收入却是一家券商最赚钱的业务。

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如上图所示,在上半年IPO收入过亿的23家券商中,IPO收入在主承销业务收入中的平均比重高达88.74%,与此形成鲜明对比的是,IPO承销金额在承销业务总额中的平均比重仅为15.65%。

上半年的收入冠军广发证券,IPO承销金额在承销总额中的比重占比仅为17.14%,但其收入在主承销收入汇总的占比则达到了90.09%;中信建投和平安证券的IPO承销金额在承销业务总额中分别只占5.08%和6.56%,但两家的IPO收入占比也分别高达91.76%和93.48%。

在这23家券商中只有9家券商的IPO收入占比不及平均水平,比重最低的浙商证券也有70.02%的承销收入来自IPO业务。不过也有投行人士向记者表示,可能会有增发等其他收入未统计在内的情况,不过,从整体上看,IPO业务是券商最赚钱的项目。附注:数据根据wind统计,也有可能出现统计不全面的情况。

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