申报前一年净利润不足500万，且税收优惠合计占利润的109.04%，占净利润的245.17%......换句话说，若无优惠税收政策，该企业申报前最后一年（2015年）其实是亏损状态。这就是5月10日，IPO被否的北京宝兰德软件股份有限公司。
资料显示，于2016年5月申报的宝兰德，2015年净利润仅有403万元。而且公司看起来很迷你，这体现在：
1、2016年公司员工118人，2015年员工仅有95人；
2、截至2016年12月31日，公司固定资产净额仅为78.47万元；
3、截至2016年12月31日，公司无形资产账面余额仅为4.42万元；
4、2016年公司负债合计995.9万元；
5、2016年公司营业收入不足1亿元。
发审委在会议上提出询问的主要问题包括：说明公司营业收入复合增长率、近3年净利润复合增长率、报告期内的平均ROA、平均ROE远高于竞争对手的合理性，并结合截止目前的合同签订及履行情况以及2017年度生产经营计划，充分说明能证明公司未来市场份额提升具有很大空间的具体因素等。
看起来，宝兰德并没有像其他一些拟IPO企业一样财大气粗，业绩丰厚。那么同样是中小型的拟IPO新三板企业呢？
无持续经营能力 无IPO
以新三板申报IPO的417家企业为基数，府爷来看看哪些企业的IPO之路比较艰难。目前仍有34家挂牌企业未按照股转系统要求按时发布2016年年报，处于被强制停牌状态。
有38家挂牌企业在2016年的营收达到10亿级以上，主要从事贵金属电镀化工材料和键合丝生产销售的招金励福（835776.OC）因黄金价格上涨导致公司产品价格上涨，成上年营收“巨无霸”，在这些IPO企业中最高达69.95亿元。
相反的，营收未达亿元的有29家，太尔科技（830886.OC）最少仅有854万元。
公开资料显示，太尔科技近两年的经营情况很不理想，连续两年亏损7063万元，甚至不达新三板企业的中游业绩水平，公司申请IPO几乎无悬念的没希望。
此外，汇量科技（834299.OC）、九天云竹（837939.OC）及柠檬微趣（838966.OC）在2014年的营收仅有33万元、98万元及931万元。
据东方财富Choice数据统计，包括未发2016年年报的转板企业在内，3个会计年度净利润少于3000万元的共计28家，其中太尔科技、好买财富及友宝在线三个会计年度的净利总和甚至为负，分别亏损了7002万元、6866万元及1675万元。
七家企业2016年平均营收32.6亿元，平均净利润达4.13亿元，平均三年总净利润为10.4亿元；2016年，除了江苏中旗的净利相比上年稍降18.6%外，其他6家净利均呈上涨趋势，平均涨幅在21.23%左右。
值得一提的是，在佩蒂股份的反馈意见中，证监会向其提出了45个问题，涉及新三板挂牌、股权纠纷、收入真实性和财务数据等方面，其中，还问及“三类股东”问题。不过就佩蒂股份的股东结构看来，公司股东中均不存在资管计划、契约型基金或信托产品。
“三类股东”是新三板一直存在的老问题，目前有三分之二的拟IPO挂牌企业存在此类问题。3月17日，上交所曾发文称，拟上市企业引入“三类股东”时应在考虑股权清晰和稳定的基础上审慎决策。4月7日有消息称，证监会正在针对新三板挂牌公司中的“三类股东”问题，研究制定审核政策。而目前的情况是，若不解决三类股东问题，IPO仍受阻碍。
虽然，从去年年底至今，IPO的审核速度以肉眼可见的速度在加快，但这并不说明证监会审核标准松动，因为审核周期较长，期间会出现各种突发状况，此前今创集团不就上演了一出“股民的名义”么？可见上市是一条“脱胎换骨”的路，只有有实力、有人品、有运气的才能笑到最后。
文章来源：新三板府
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