公开发行上市对企业有什么约束?

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公开发行上市后,企业性质转变为社会公众公司,公司将拥有成千上万的社会公众股东,为了保护社会公众股东的权益,上市公司要接受更为严格的监管,公司的社会责任和经营压力会更大。

1)监管和监督部门会增加。企业公开发行上市后,要接受中国证监会及其派出机构、所上市的证券交易所等证券监管部门和自律组织的监管,受到保荐机构等中介机构的持续督导。

2)需要遵守的法律、法规、规章和规则会增加。我国针对上市公司的规则体系较为系统与完备,企业上市后都必须遵守。

3)公司的透明度需要提高。为了保证全体股东及时、全面了解公司的情况,上市公司必须按照《证券法》、中国证监会颁布的《上市公司信息披露管理办法》和证券交易所颁布的《股票上市规则》等规定,真实、准确、完整、及时、公平地披露公司信息,同时,公司及其董事、监事、高级管理人员应当保证信息披露内容的真实、准确、完整、及时、公平,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

4)经营压力会增加。在成熟的资本市场,权益资本成本要高于债务资本成本。投资者购买公司的股票,要求获得合理的投资回报。如果公司经营不善,业绩不佳,公司股票将会遭到投资者的抛弃,也有可能被恶意收购。

5)大股东受到的约束力将增加。首先,大股东不能搞一言堂,参与公司管理与决策时必须严格遵守《公司章程》等内部制度;其次,必须规范运作,不得侵占上市公司资产,不得损害上市公司权益;再次,公开发行上市后,大股东持股比例会有所下降,其对公司的控制力有可能随之降低。此外,在中小企业板上市的企业,其控股股东和实际控制人须遵守《中小企业板上市公司规范运作指引》的要求;在创业板上市的企业,其控股股东和实际控制人须遵守《创业板上市公司规范运作指引》,上市前还应当签署《控股股东、实际控制人声明及承诺书》,承诺不得滥用控制权损害上市公司及其他股东的利益

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