腾讯投资管理合伙人、腾讯集团副总裁李朝晖近日在第十二届创业家年会暨产业加速大会上表示，自2008年成立以来，腾讯投资在游戏文娱、电商消费、本地服务、金融科技等领域投资了不少公司，目前已有近70家成功上市、100多家成为“独角兽”。他认为，对创业者和投资人来说，穿越周期有三个原则：一是定位原则，利用自身特点寻找定位，建立比较优势；二是长期性原则，在大领域研究深挖，在细分领域布局延伸；三是真实沟通原则，复杂局面下学会决定、真实沟通。
以下为李朝晖现场演讲摘选：
1、定位原则：利用自身特点寻找定位，建立比较优势
创业者和投资人，都需要找准自己的定位。从腾讯自身来讲，我们是一家以互联网为基础的科技和文化公司，当我们开始做投资时，也在努力思考如何将定位的作用发挥到极致，并从定位上找到特殊切入点。
2011 年 3 月，我加入腾讯后，主要负责腾讯在游戏领域的投资。事实上腾讯是全球最大的游戏投资人，每年大约会投数十家游戏公司，目前有 100 多家游戏被投。
我们的投资体系是从腾讯的角度出发，投资的同时还与被投企业建立了非常紧密的合作关系。
我们不断寻找全球市场上最具竞争力的游戏产品，进行少数股权投资。同时，我们尝试与被投团队进行深入的产品合作，共同开发新游戏。我们也借助腾讯的用户优势，将游戏成功推广到中国市场。在这个过程中，我们建立了一套从海外获取产品、在中国市场成功推广，反哺公司让其升值的模式。最终，腾讯投资不仅成为被投企业最大的机构投资者，甚至会全资收购被投企业。
举这个例子我并不是想说明腾讯在游戏领域有多么成功，而是在过去投资中，我们发现各类公司在与腾讯的合作过程中采取了完全不同的策略。
我们一方面投资较为大型、成熟的游戏公司，同时也投资早期创新型游戏团队。我们发现很多团队在这个过程中并没有发挥好自我优势。譬如一些手游团队最初主要依靠创意取得成功，但在获得投资之后，并没有将精力放在制作水平和创意的提升上，反而思考的是如何短期快速获取利润，忽视了长期的积累。
结果是，他们最终在发展过程中被淘汰了。而一些能够长时间、持续坚持，不断发挥自己的优势，将自己的独特定位发挥到极致，这样的团队最终在产品、业务和资本市场上都取得了巨大成功。
中国有一句老话——高筑墙、广积粮、缓称王。建议各位创业者在寒冬到来的时候，找到自己的核心优势，不断扩大和挖深壁垒。
2、长期性原则：在大领域研究深挖，细分领域继续延伸
坚持长期性原则是所有成功公司的一个重要特质。以腾讯投资来讲，目前我们在电商领域斩获颇丰。但大部分人没有意识到的是，为了获得现在的结果，我们花费了十年左右的时间。
回到十年前，京东在国内最大的竞争对手叫易迅，他们当时在上海率先推出了非常领先的物流服务——次日达、当日达。于是 2012 年，我们收购了易迅并且投资了数家垂直电商，与京东进行了长达两年时间的“死磕”。
但到了 2014 年，我们发现这一竞争策略并不一定正确，因此和京东坐下来谈判。这一年，腾讯投资了京东 2.15 亿美金，成为它最大的股东，继而推动了京东在美国资本市场上市。
此后，我们在电商领域的脚步并没有停下来，而是进行了多轮次、多方位的投资，继续布局垂直电商、社交电商，包括今天大家耳熟能详的，基于微信生态体系的电商巨头拼多多。
2016 年起，因为看好线上与线下流量的结合，我们开始进入线下零售领域。2018 年起，我们又开始投资纯线下的渠道以及新品牌，更关注本地生活，探索新型品类与新品牌。
围绕电商领域的投资，我们经历了十年发展的周期。周期确实存在，但从结果来讲，投资并没有受到周期的影响。因为在巨大的电商消费市场中，我们始终相信其中有无穷的机会。我认为，未来将迎来中国消费投资最好的 30 年。
3、真实沟通原则：复杂局面下做不容易的决定，真实沟通
要想活着渡过周期，第一件事是要清晰认识到，寒冬和周期底部在它们到来时都是真实存在的。
第二件事，是在周期里找到能够共渡周期的合作伙伴，寻求产业链上下游、生态体系中最合适的合作方、投资方，争取建立合作协同、相互信任的关系。
创业者应该如何考量合作伙伴？首先对方要能和你进行真诚沟通，寻求和而不同。当然，敢对你说真话的人，并不一定是你最喜欢的那个。
腾讯几乎经历了中国互联网所有的并购案。我个人主导了共享单车摩拜从 2016 年的投资，到追加投资，烧钱补贴大战，再到和 ofo 合并未果，最后被美团收购的整个过程。
其中我经历了很多场董事会的讨论。今天，如果有机会重新召开董事会，相信我们所坚守的原则和推动的措施，对所有参与其中的创业者、投资人、股东，仍是当时能想到的最佳选择。
因此，哪怕沟通过程极其痛苦，在那样一个复杂环境下，我们还是愿意真诚沟通，坚持把最真实的情况告诉合作伙伴。
因此，我建议各位在经历周期时，不仅要寻找到合作伙伴，更要努力建立信任的基础，其中与合作者、投资人能够直接坦诚地沟通非常重要。最后，面对周期，希望所有人能够冷静、客观地对待，充满希望，有更多耐心。谢谢！
李朝晖年初也曾接受《商业周刊/中文版》采访，详细阐释了腾讯的投资策略、内部定位，并回应了外界对于腾讯投资的一系列疑问。
采访中李朝晖表示，“腾讯投资团队是探索腾讯未来可能性的一个团队，不会把自己限定在某一个边界里，只为腾讯当下的某个战略、某个业务服务。这不是我们运作的方式。我们也不是一个只顾挣钱、只看财务回报的团队。”
“对于如何做好投资，腾讯一直在调整自己的认知。希望大家相信团队的反思能力，不要对投资进行非黑即白的简单解读。”
李朝晖认为，投资潜移默化地影响着腾讯的速度和航向。他说：“我们一直对前沿领域保持密切关注，（也许）这些领域跟我们目前的业务离得远一点，可能十年以后、二十年以后才会产生价值。但我们会始终保持对前沿技术和模式的探索，这是我们非常重要的一项工作。”
以下为李朝晖和《商业周刊/中文版》对话节录：
（Q：《商业周刊/中文版》，A：李朝晖）
Q：你们为什么要进入这么多行业？这被称作“撒胡椒面式”的投资。
A：投资某种程度上体现了腾讯对其他行业克制的态度。我们思路比较清晰，只投和腾讯业务相关的，主要是消费互联网。（tips：指以个人为用户，以日常生活为场景的应用形式，具体表现是个人衣、食、住、行、医等生活场景的全面线上化）。
如果你说我们在不断进入新的领域，那么只有两个原因，一是互联网在进入很多新的领域，我们在跟着互联网的趋势走；二是太多的行业和领域在发生融合，你很难简单归类一家公司到底是什么。
Q：投资跟业务的协同性体现在哪些方面？
A：投资给腾讯提供了很多向新领域扩张的机会和可能性。最典型的案例是电商。如果没有投资，腾讯很难进入这个领域。腾讯之前有拍拍网，做了很多年，之后进入电商业务就是通过投资来控股易迅，它当时是京东最大的竞争对手。
之后我们投资了一些垂直电商、新型电商，比如拼多多。还有和线下业务结合，比如我们不太可能去运营一个线下自行车的生意。这种方式只有通过投资上面的强绑定，才使得腾讯有可能去用巨大的流量和用户的红利来助力这个业务。在这个过程中，腾讯投资部门扮演一个非常重要的角色。
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