来源：Wind
香港万得通讯社报道，近期土地市场成交活跃，地产企业又开启买买买模式，这也促使房企纷纷发债融资，而今年房企海外发债规模已出现大幅增长，而且成本也不低，需要关注。
房企发债忙碌中
6月多家房企发起新一轮的海外发债浪潮。如雅居乐、正荣地产、融创中国等纷纷宣布完成发行美元债。Wind数据显示，6月份至少有7家完成海外债发行，发行规模有望达26.6亿美元。而去年同期仅有5家，融资金额只有14.5亿美元，可见今年6月发行规模较去年同期有了大幅增长。
总体来看，今年内地房企在海外发债融资规模较大。如华润置地、世茂、融创中国、碧桂园等一些大房企也相继发债。Wind数据显示，今年以来，内地房企在海外已经发行了91只债券，合计融资372.76亿美元，换算成人民币已经超过2500亿元。而去年同期，内地房企则发行了78只海外债券，累计融资329.09亿美元，可见今年无论是数量上还是规模上均有不小的增长。
具体单家房企来看，今年370多亿美元的融资，共涉及49家房企。其中恒大集团在新加坡证券交易所发行的3只海外债，共募资30亿美元位居首位。随后融创中国、碧桂园、怡略等发行规模也不小，均超过20亿美元，此外还有融信中国(3301.HK)等8家发行超过10亿美元，融资需求较大。
利率成本差距大
海外发债已经成为房企一个重要的融资渠道。而成本上，部分大房企发行周期长，但成本利率并不高。如华润置地2月底在港交所发行的一笔5.5年期的美元债，发行规模为3亿美元，票面利率仅有3.75%；此外另一笔5亿美元，10年期的企业债利率也只有4.125%，成本都较便宜。
相对于大房企，一些中小房企发行利率并不低。Wind数据显示，2019年以来内地房企海外发债中，1月份当代置业和明发集团(0846.HK)发债的票面利率最高，分别达到15.5%和15%，紧随其后利率超过10%的还有26只，属于成本较高的融资。而利率在6%~10%之间的共有56只，占比最大，成为内地房企海外发债的成本集中区。另外还剩7只债券利率较低，都在6%之下。除了上述的华润置地，还有万科、方兴光耀等发债成本都很便宜。可见各房企在海外发债的成本差距较大，未来到期时偿还的压力也会天壤之别，需关注。
市场人士指出，从融资成本上来看，虽然每个月都有成本较高的企业，但6月房企发行的海外债票面成本普遍较高，多数在6%以上，还有近一半超过了10%，除了票面利率，若算上综合融资费用，实际成本还将更高。但对于房企而言，如何融资维持发展才是重中之重，海外发债成本虽高，房企也不得不舍近求远。
业内预计，今年下半年房地产信贷政策或继续收紧。在境内融资不断收紧的当下，房企发行海外债仍是维持规模增长的必要途径。未来如何在融资渠道上寻求突破，有效地降杠杆、降负债，将是房企们面临的主要挑战。
来源：Wind
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