互联网股权投资到底为个人投资人带来了什么?

互联网股权投资到底为个人投资人带来了什么?

按照官方文件的界定,目前,中国并无“公开、小额、大众”的“股权众筹”活动。绝大多数人讨论和参与的“股权众筹”,实际上是“互联网非公开股权融资”。“股权众筹”和“互联网非公开股权融资”,我们可以统称为互联网股权融资。

无论称谓如何,在中国,发轫于2011年,爆发于2014年,全面开花于2015年的互联网股权投融资已经在实质上渗透进了创业投资体系,成为多层次资本市场的有效补充,并在潜移默化中改变着中国投资人群的画像和结构。

笔者在被称为“股权众筹元年”的2015年进入互联网股权投融资行业,既是从业者,又是跟投人,在2015——2016年行业发展最快的两年里,从不同的视角,以不同的身份,深刻观察和感受着这个行业给投资人们带来的影响。

中国有多少人参与到互联网股权投资中?

先来看一组数字,2015年底,盈灿咨询发布报告显示,截至2015年12月31日,中国互联网非公开股权融资平台成功募集金额51.9亿元,投资人次达10.21万。2016年7月,盈灿咨询发布《2016年全国众筹行业半年报》,截止2016年6月30日,中国互联网非公开股权融资平台成功募集金额36.04亿元,投资人次约为4.07万。据此粗略估计,我国累计参与互联网股权投资的人次在本年年底将超过20万,按照20%-30%的复投率转换,保守估算,大概有超过15万人投身其中。

互联网股权投资为个人投资人带来了什么?

➤启蒙了这个时代富裕阶层的股权投资意识,提高了股权投资素养

中国人的股权投资观念向来薄弱。从根上儿来讲,这当然是有传承的,回顾中国2000多年的封建历史,“重农抑商”观念一直是中国传统经济的主旋律,股权投资并不具备经济和社会基础。而新中国成立之后的近30年里,由于实行计划经济体制等原因,人们在温饱线上挣扎,既无经济能力也无投资机会。改革开放之后,直到20世纪80年代中期,我国才出现了以政府为主导的本土的私募股权投资。90年代中期,随着互联网创业浪潮的袭来,中国的创业投资得以快速发展,众所周知的BAT就是这一时期在资本助推下获得飞速成长的优质企业。

伴随着政策宽松、经济开放、新兴行业崛起等因素,在财富的快速积累过程中,中国部分人的股权投资意识在这一时期逐渐萌芽生长。但这个群体的规模非常之小,且大部分集中在财富结构金字塔的顶尖。即便股权投资发展到今天,在50岁以上个人占比达到80%的新富高净值人群中,也有相当大部分人受制于知识结构、认知水平、视野范围等方面的局限,对股权投资并不感冒。据波士顿咨询公司2016年最新发布的《中国私人银行2016:逆势增长,全球配置》中的统计,除了占大头的不动产外,绝大多数的高净值人群还是按照银行理财、基金、股票、信托、保险、存款等顺序结构进行财富配置,VC/PE占比大概为14%。正如李开复在不久前的一次分享中所提到的,“我的高净值人群朋友,对于资产管理和如何让自己不断地稳固自己的财产,甚至是做未来的类似于国外的family office,相对全球的高净值人群来说,是相当初级的,甚至是天真”。

在动辄上百万起投门槛的传统的VC/PE投资体系中,如果说处于金字塔顶端的中国高净值人士具备参与高门槛股权投资的能力及渠道但缺乏股权投资意识,那么,在财富金字塔中更为庞大的中产阶层则是既没有参与高门槛股权投资的能力及渠道,又缺乏股权投资意识,即便是有心也无力。

而2011开始在中国兴起的互联网股权融资则在逐渐打破传统体系的桎梏。它所带来的最大变革就是对普惠金融这一理念的践行。与传统金融相比,它更多的是带给小微企业、普通个人和中小企业、中产个人的福音。对于大众而言,互联网股权融资首先是降低了股权投资的参与门槛,打破了唯有专业机构和投资人才能参与股权投资的界限,让更多的人有机会参与其中,分享时代发展的红利;第二,它借助于互联网的力量,实现了投融资过程的高效率和低成本;第三,它利用“领投+跟投”的模式,让广大的小白投资人借助专业投资人的优势,弥补自身投资水平的不足,实现更精准的投资。

互联网股权投资到底为个人投资人带来了什么?

▲图1 传统金融与互联网金融的重点覆盖面

伴随着互联网股权投资在我国的发芽开花,我国第一批以中产阶层为代表的非职业投资人已经慢慢成长起来。这些人的特点是,年龄大多在30-45岁之间,有自己的主业(多为金融、科技、互联网等领域从业者或创业者),年收入不菲,乐于学习,较为容易接受新鲜事物,对多元化理财和财富增长具有强烈需求。他们的成长路径,大抵经历了如下过程:

互联网股权投资到底为个人投资人带来了什么?

图2 投资人成长路径

➤促使投资人持续学习,保持敏锐,紧握经济脉搏,分享时代红利

富人之所以成为富人,必然与当时所处的时代高度关联。回顾中国改革开放的30年,富起来的人正是把握住了时势,用现在的话说就是站在了风口上。他们充分利用了这一期高速、大量释放的人口、土地、资本等生产要素红利,以及制度红利、全球化红利,实现了财富的快速积累。

而时代发展到今天,随着劳动力红利消失、地产黄金时代落幕、传统企业面临各种挑战,中国经济发展速度趋缓进入新常态。新的经济增长力转向于高新技术行业和新兴行业,知识红利、技术红利、创新红利、消费升级红利等成为这个时代繁荣的源泉。

正如下图所展示的,以生物科技、先进制造、大健康、互联网金融、企业级服务为代表的高新技术行业和新兴行业已经成为时代的宠儿。

互联网股权投资到底为个人投资人带来了什么?

▲图3 28家互联网股权融资平台3季度成功融资项目所在行业排序

(来源:云投汇·云天使研究院)

优秀的投资人必须是与时代同行的人。要想拥有对经济社会发展趋势的深刻洞察力,对行业发展前景的准确判断力,不但要拥有丰富的知识储备,更要持续更新知识体系;不但要有认真钻研的态度,也要时刻保持好奇心。

互联网股权投资借助于互联网这个低成本、高效率的工具,让更多人跳出了原本狭小封闭的圈子,去接触不同行业,了解国家发展形势,学习财富增值的新方式,使得经验和知识得以循环、升级,视野得以开阔,人生的体验也从此不同。

➤互联网股权融资平台为投资人开辟了职业拓展的新通道

互联网股权融资平台不但是项目孵化平台,也正在成为一个新型的投资人孵化平台,孵化的对象既包括领投人,又包括跟投人。

对于个人领投人而言,互联网股权融资平台正在成为他们专业投资生涯中一个新的上升渠道。作为互联网股权融资平台的领投人,一方面凭借自身在投资领域的专业性,他们能够积累大量的小“LP”,很大程度上解决募资问题;另一方面,在领投的过程中,他们也通过互联网迅速积累和提升起自己在投资领域的口碑和品牌,使自己的职业生涯更上一层楼。根据云投汇·云天使研究院统计的数据,个人领投在领投结构中所占的比重正快速提升,18家平台2-3季度的数据显示,这一比例在3季度已达到40%。

互联网股权投资到底为个人投资人带来了什么?

图4 2016年2-3季度个人领投与机构领投结构变化

(来源:云投汇·云天使研究院)

对于跟投人而言,互联网股权投资同样开启了他们职业发展的新大陆。通过利用自己的“闲钱”帮助创新创业企业成长,不仅能实现资本的增值,更让很多人体验到了身为“天使”的价值和成就感,甚至有人开始转型走上了专职做天使投资人的道路。

➤丰富了广大家庭的理财渠道,优化了资产配置结构

这无疑是一个老生常谈的问题。根据时代伯乐研究,在过去的10年里,银行理财产品、债券市场、实业投资、房地产的收益率总体上都在呈下降趋势,唯有股权投资的收益稳中有升。

根据波士顿咨询公司调查的数据显示,在人民币下跌、汇率下行、股市剧烈波动、房市风险提升等各种挑战并存的情况下,高净值人士对股权投资的青睐也逐渐提升。

因此,在股权投资已经成为公认的抗通胀能力较强的投资产品的今天,互联网股权融资平台为广大的中产阶层提供了一个低门槛的股权投资通道,使其能够搭上时代的顺风车,实现其资产的优化配置。

➤国家政策:鼓励个人参与创业投资,坚决保护投资人利益

2016年9月,国务院发布《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》,明确指出“积极鼓励包括天使投资人在内的各类个人从事创业投资活动” 并将通过“完善创业投资税收政策”、“拓宽创业投资市场化退出渠道”、“构建符合创业投资行业特点的法制环境”等措施鼓励个人从事天使投资、保护投资人利益。《意见》的出台,为个人从事天使投资释放了积极的信号,将会有更多的合格投资人参与到创业投资的伟大事业中。

融e邦金服周经理联系方式:17190306343

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