记者&作者：济美姐姐
编辑：天使不投资人
2017年10月30日，盛会刚过。钛媒体一篇《创始人离奇被捕，深圳赛龙突死之谜》（下称《赛龙突死》）的研究员文章刷爆朋友圈。文章以作者在江西省共青城四个月调查作为背书，向人们描述和展示了一个欠发达地区对民营企业家“JQKO”的招商引资模式（一钩二圈三K四殴），一个中部落后省份小城政府强权的暗黑和无道，一个利用公权力谋取私利、巧取豪夺的官员形象，一个锐意进取、不设防备而陷入圈套的悲情企业家。
在《赛龙突死》一文中，代小权被描述为一位明星海归技术创业者，他所创建、拥有和经营着的共青赛龙，是一家为摩托罗拉全球运营商供应手机的优秀企业，2013年以前，在共青这座小城，是一家冉冉升起的明星科技企业。2013年10月风云突变，地方政府抽贷，企业因此陷入瘫痪。
文章像带着“偏见看世界”出发的十三邀访问者许知远，等待着人们证实，或者证伪她的偏见。
随后，各路媒体纷纷跟进，事件渐呈反转之势。共青赛龙当初被招商引资的细节、系命于土地、经营不善、诉讼缠身的种种情节被媒体抽丝剥茧；焦点人物、原共青城副市长詹政浑身长满嘴，接受各路媒体专访以图驳斥对共青城政府，以及针对其个人的种种指控。江西省层面随后派出联合调查组奔赴共青城展开调查......
然而，共青赛龙到底是一家欣欣向荣的明星科技企业，还是一家早已停摆数年的僵尸企业？是自身经营不善陷入困境，还是利益输送导致无法持续经营？最终结果导致投资人受损，还是债权人受损？来自媒体与各方的信息，仍未能勾勒一个准确清晰的历史画像。
至于共青城政府，由最初招商引资的合同一方，到给地给钱的金主；由“予求予给”的家长角色，演变成最大的债权人；从慷慨解囊，到强霸企业；从饱受非议，到发声孱弱；是最大的受害者，还是霸道的施害者？是践行法治，还是漠视法治？重重迷雾，如何拨清？
记者近一个多月辗转共青城、南昌、北京等地跟踪采访，获得了招商引资合同书、审计报告、政府文件、明细账目、三方协议、摩托罗拉框架合同等各类材料和证据，发现代小权及其治下的赛龙系，至少存在六大疑点，而共青城政府的4.8亿债权，纠缠其中，据理而未力争，有法而未用法，徒使迷雾愈加深重。
疑点一：3亿注册资本金来源
从共青赛龙成立起始点，就伴随争议不断。争议的焦点是，100%持股的母公司深圳赛龙，对共青赛龙3亿注册资本金的出资来源。
腾讯科技此前引用共青城当地官员的话称，共青赛龙以子公司向当地政府和银行借款，母公司通过各种途径把钱拿走，再向共青赛龙出，如此才形成了三亿元的投资和注册资本。
深圳赛龙资产负债表、审计报告、投资合同书及三份补充协议、富融永泰承债协议等数份材料，共同印证了这一说法，并非空穴来风。
基准日为2013年12月31日的审计报告显示，深圳赛龙实收资本为66万，资本公积为1226万，合计不超过1300万。也就是说，深圳赛龙的股东给予深圳赛龙的总投入（包括初始和后续），不超过1300万。深圳赛龙至2013年末的全部所有者权益（包括盈余公积和未分配利润），只有3083万。
据此，深圳赛龙向子公司共青赛龙投入3个亿注册资本金，不太可能来自于深圳赛龙的股东投入，只能是深圳赛龙通过负债筹集资金。
深圳赛龙的资产负债表上，银行借款为零，所以深圳赛龙不可能通过向银行举债投资共青赛龙。深圳赛龙总负债5.21亿（个别报表），全部为流动负债。主要流动负债形成于应付账款、其他应付款、预收账款三个科目，金额分别为2.2亿、1.45亿、1.55亿。
3亿注册资本金是否来自此三大负债科目呢？ 极有可能。
与深圳赛龙相对应，共青赛龙资产类中有三个科目：应收账款、其他应收款、预付账款，深圳赛龙以合计3.15亿的负债列于三科目的明细表单中。
共青赛龙报表项目注释（应收账款、其他应收款、预付账款）（审计报告P9-11）：
另外，记者获得的富融永泰与深圳赛龙、共青赛龙三方签订的《债权债务抵销协议》，从另一个侧面证实了深圳赛龙对共青赛龙负有3个亿的债务。《赛龙突死》一文也出示了这份证据，但没有解释深圳赛龙缘何对共青赛龙负有3个亿的债务，又缘何长达四年多时间里，子公司不索取、母公司亦不归还这笔债务。
富融永泰公司与深圳赛龙、共青赛龙签订的债权债务抵销协议
上述几份材料综合表明，深圳赛龙向共青赛龙出资的3亿借款，很可能都来自于共青赛龙自身。或者说深圳赛龙投给共青赛龙的钱，又全部回到了深圳赛龙手里。
记者拿到的共青城政府当初招商引资的投资合同书以及三份补充协议，再一次印证了这一点。其中一份配套资金落实的补充协议显示，代小权只需要注册、开工，六个月之内就能拿到2亿元财政配套和银行贷款。
投资合同书补充协议
2010年8月，共青赛龙注册成立，一个月后，子公司凯赛房地产注册成立，成为共青赛龙承接共青城当地出让的商业和住宅土地的公司载体。审计报告中显示，凯赛房地产账面有1.05亿的土地，按取得成本入账。另外，记者采访了解到，共青赛龙的老厂房和办公楼，由政府代建，以先行支付部分房款的方式先行过户给共青赛龙。
投资合同书补充协议
共青赛龙一位不愿具名的财务部内部人士对记者解释，过户土地、过户厂房的用意明显，就是让共青赛龙可以有资产拿到银行做抵押贷款。这一系列的招商引资政策，包括政府奖励、税收优惠，显示出一个欠发达地区县级地方政府的招商诚意。
上述材料显示，三重借款，首尾衔接，层层递进，最终形成的出资闭环，好似一个贪吃蛇的游戏。
上海锦天城律师事务所合伙人王佑强律师对记者解释称，共青赛龙这种情况比较特殊，但就出资这件事情，不一定能从法律上找出漏洞：
“共青赛龙通过土地抵押对外负债，是一重法律关系；共青赛龙把钱借给深圳赛龙，是一重法律关系；深圳赛龙再用这笔钱出资到共青赛龙，又是另一重法律关系，三重法律关系只要清晰可辨，无可厚非。”
但是，在经营困难的情况下，首先子公司应该向母公司索回借款。“如果子公司不索回，那么无论债权人是否有证据证明深圳赛龙作为母公司转移和捣空子公司，仅凭3亿元借款和利息迟迟不归还，债权人即可以母公司深圳赛龙滥用股东权利，损害债权人利益为由起诉深圳赛龙；如果有证据表明深圳赛龙背后的股东通过控制母公司深圳赛龙，进而间接损害子公司共青赛龙债权人利益，共青城当地债权人可以进一步揭穿母公司这一层面纱，直接追索背后自然人作为实控人和投资人的法律责任。”王佑强说。
对此，资深企业重组律师陈浪给出了另外一种法律意见。他认为：
“所有抽逃出资都不可能没有任何名目就把钱划走了，一定是以借款或者关联交易的名目形式划走的，但不是有了名目，就不构成抽逃出资了。是否有名目，并不影响抽逃出资罪的认定。不明白政府作为最大债权人，为什么不起诉这项罪名。”
2013年共青赛龙遇到资金链危机，以致代小权身陷囹圄，仍未向他自己控制的深圳赛龙和其他关联方索回所侵占款项；事隔至少四年，作为共青赛龙最大债权人的共青城政府，也没有通过司法途径向深圳赛龙，和赛龙系实控人代小权和其他投资人主张权利。
以自有资金撬动数倍资金，形成杠杆投资和杠杆收购，在现实并不少见。共青赛龙案中，代小权以趋向于零的自有资金，撬动了趋向于正无穷的杠杆倍数，实不多见。
疑点二：虚假繁荣
“突死”之前的赛龙，被描绘成鼎盛时期，最高年厂值可达40亿。名利双收，意气风发。此时代小权和他的赛龙，在当地政商民三界眼中都是那颗捧在掌心里的夜明珠。
审计报告显示，从2010年8月共青赛龙注册，至2013年10月陷入定单和资金链双重危机，共青赛龙三年多合计的营业收入，为42亿元。
赛龙系8家公司，合并销售收入最高的2012年，不超过17个亿元（此为合并抵销后的数字，就共青赛龙个别报表而言，2012年营业收入为20亿元）。
合并报表项目注释（审计报告P7）：
共青赛龙报表项目（营业收入和营业成本）注释（审计报告P15）：
三年合计42亿元销售收入的20%，即8亿多元为虚构的转口销售收入。
一个巧合的数字是，代小权认为应该退给共青赛龙的1.2亿出口退税，正好与8亿转口销售对应的税款匹配（综合退税率约为15%）。
在代小权涉逃税案中，代小权方面主张1.2亿的出口退税应该退还企业，但共青城政府无论如何不肯退给企业，共青城政府这一举动令人费解。
以报关单证据来看，1.2亿出口退税发生在2010年和2011年。通常，涉及金额较大的退税款，税务部门有可能延迟返回时间，但延迟时间不一般不超过两个月，而这笔1.2亿退税，延迟了六七年，甚至对簿公堂，共青城政府也不肯退还。
一审法院判决书对代小权涉逃税案1.2亿出口退税“调库”争讼的判决辞
记者早前在共青城采访时，从当地接近税务部门的人士听到的一个无从证实说法是，这1.2亿元退税，系由共青城政府财政出资走企业账，形成一个虚假但完整的出口销售业务链条，税务部门获得出口退税，再由当地国（税）、地（税）、财（政）三方协调税款入库事宜，为实现这一操作发生的费用由政府向企业支付。
钱款由政府出，这笔退税自然也不可能退到企业账户。
记者此前报道的一些政商关系案件中，地方上这种违规操作并不鲜见，实质是政府与企业合谋，帮助政府提升政绩，美化招商引资、税收、工业增加值等报表数据。当然，这一操作的前提是，企业与政府关系良好。
共青赛龙涉退税主要事项发生在2010年和2011年，时间久远，难以取证，8个亿的虚增转口销售收入的发生，以及1.2亿元退税款无论如何也不退还企业，用常理无法解释。
疑点三：2.28亿存货哪去了
共青城官员微博发布的数据显示，在2010~2013四年间，共青赛龙前三年每年微有盈利，2013年，突然巨亏4亿元，这令江西省和九江市政府感到震惊。然而，审计报告有关存货清查的数据显示，共青赛龙并非突然巨亏，很可能早就已经出现亏损。
首先，粗观审计师清查的存货账面价值，与共青赛龙自己账目上记录的账面数值绝对数，相差不多，前者清查的存货账面价值计1.03亿元，后者账面价值计1.15亿元。1000万左右的差额，系前者将少数呆滞、报废料按20%计提了存货跌价准备。
共青赛龙报表项目（存货）注释（审计报告P11）：
然而，表面上看去相差不大的存货，明细科目里，却是天壤之别。
企业的账目上，存货明细科目中，存货原值有3.7亿元，但审计清查数显示，原值只有1.29亿元，差了2.4亿元。换句话说，审计师盘亏了大部分原材料。
存货的另一个明细科目：存货跌价准备，差异也很大。截至2013年末，共青赛龙计提了存货跌价准备2.5亿元，但审计报告认为只能计提2500万元。差了2.28亿元。
某央企财务总监、注册会计师徐君山，对共青赛龙与审计师在初始原值上即产生了2亿多元的巨大差异表明惊讶。他向记者解释，企业与会计师事务所的本质差异在于：前者认定，存货原值有3亿多，系因减值2个亿多形成了存货亏空，此系市场公允状态下做的正常资产价值增减行为；而后者认定，企业一开始就没有这么多存货存在，盘点的存货原值即与企业存在巨大差异。审计师的认定，表明企业可能存在弄虚作假的欺骗行为。
他继而解释称，审计师和企业的共同点是，都认为存货亏空2.28亿元。但企业认为，由于市场估值原因，亏空了2.28亿元存货，并不是企业的责任；而审计师认为存货亏空的责任，并非不可抗力，而是企业主观故意。
记者在共青城采访的天华会计师事务所内部人士还原了当时审计存货时的情景。
“当时我们问赛龙的财务总监吕李，这批原值2.28亿存货是什么，在哪里。吕李回答说，是摩托罗拉的东西，这批原材料存储在香港的货仓。我们去找代小权，能不能去香港盘点这批货物，代小权于是承认并没有这批货，是为了虚作利润，虚增了存货。”
截至记者发稿前，未能联系上吕李回应此事，记者也无法联系代小权本人回应此事。
由于此次审计为清产核资审计，天华会计师事务所并未追溯调整往年报表。不过，审计报告后附了各年利润表，从勾稽关系中可以推测出共青赛龙前两年零两个月的经营，已经出现严重亏损。
2010~2012年，共青赛龙计提的存货跌价准备为零，2亿多元存货跌价准备系2013年一次性计提的。
那么，可以合理推测，少结转的2.28亿元存货成本就发生在2010~2012这三年中。此前共青城官方微博公布的数据显示，这三年，共青赛龙每一年都是盈利的。
审计报告公布的共青赛龙2010~2013年经营数据（共青城官方微博公布的数据，与本表一致）（审计报告P9）
如上表，2010~2012年，共青赛龙合计净利润为9429万元，如果算上这三年少结转的2.28亿元存货成本，则共青赛龙这三年不仅没有盈利，还亏损1.3亿元。
企业虚增盈利的动机是什么？前述参与存货审计的人士告诉记者，动机可能在于获取银行资金。
三年盈利，一年巨亏，或许是个假象，事实是代小权治下的共青赛龙可能从来就没有盈利过。
比业绩造假获取银行资金更为关键的疑点是，2.28亿真金白银买来的存货消失了，那么采购的钱款去了哪里？审计报告显示，凯信香港和赛龙香港主要负责赛龙系海外物料的采购和产品销售。
记者较早前获得的一份2015年赛龙重组工作小组的工作汇报，表明共青城政府可能早已清楚存货差异的来龙去脉。工作汇报指出，
“赛龙方在与摩托罗拉签订生产具体机型的合同之前，就已大量采购物料……这有悖于商业常理……赛龙方以前对2.28亿的元存货的解释是，当时为摩托罗拉的订单
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