制约新三板的三大问题很快解决？ 券商透露分层方案思路比较明确

11月13日，新三板做市指数跌破1000点基点。此后，该指数未见反弹继续下探，市场关于新三板后市的悲观情绪愈加浓厚。

昨日，股转系统监事长邓映翎在一场公开演讲中提及，官方将很快出台相关文件，但未透露具体内容。接近股转系统的券商知情人士在接受《金证券》记者采访时透露了一些细节。

三大问题已有统一认识

昨日，邓映翎在一场公开演讲中提及，新三板交易机制、分层方案、三类股东问题已经得到管理层的统一认识，很快股转系统就会出台相关文件，但表示目前还不能透露具体内容。

交易机制、分层方案、三类股东可以说是制约新三板发展的三大问题。此前，关于这三个问题，各方分歧很大。

据现场参会人士对《金证券》记者介绍，从与当天股转系统参会人员的交流了解到，过去一年股转系统就这三大问题做了多方调研，“找了券商、专家、挂牌公司，开了很多会，做了很多工作，他们自己说目前思路已经很清晰了。”

另一位参会的新三板挂牌公司董秘表示，这几年新三板市场已经形成一个怪圈，即一到年底股转系统就会放出利好预期，但来年真正兑现的预期却不多。“我们对三大问题的解决还是持保留态度。”该董秘说。

实际上，昨日邓映翎的讲话公开后，和这位董秘持同样观点的人不少。在新三板做市指数跌破1000点基点后仍然持续下探的背景下，市场部分人士对新三板未来悲观情绪浓厚。

创新层降低门槛可能性较大

需要提及的是，一位接近股转系统的券商知情人士在接受《金证券》记者采访时，就邓映翎提到的三大问题，透露了一些细节。

他表示，关于交易机制，股转系统一直想改变，但一直没有方案，目前也还没有下定主意。分层方案的思路比较明确，都认为暂时推精选层还不成熟，但可能会对目前创新层标准做改变，降低门槛的可能性比较大，会让更多挂牌企业进到创新层里，为今后的精选层做准备。对于三类股东，“股转系统其实一直在争取，不会让三类股东在新三板的投资上存在资格问题。”

他补充，“大的政策利好正式出台，可能仍需要时间。”这位知情人士一直供职国内一家知名券商新三板部门，今年曾多次参与股转系统调研会议。

华泰联合一位投行人士则对《金证券》记者表示，新三板本来就应该是一个以机构投资者为主的市场，想让它如A股一样交投活跃是不可能的。后续政策肯定还是有所保留。“对于公司，新三板最大的作用，应该是给了一个展示的场所，可以让市场所有机构、资本看到你。”

据了解，目前新三板市场上有40万机构投资者，其中4000多为三类股东，占比为8%，但是他们水平较高，投资了788家创新层公司和1117家基础层公司，而这1117家公司平均利润达1776万元。