腾讯财经 作者 康路 发自纽约
2007年，P2P鼻祖LendingClub在美国成立。同年，毕业于上海交通大学张俊和另外几位同学在上海创立了拍拍贷。当时，国内对于P2P网络借贷认知还处于启蒙阶段。
创业十年之后，2017年11月10日，拍怕贷登陆纽约证券交易所，成为年内赴美上市的第四家互金企业。问及上市时间点的选择，拍拍贷CEO张俊对腾讯一线表示，上市是公司成人礼，在公司十周年之际完成，正合适。此次发行完成之后，四位创始人也均身家过亿。其中，上市之前持股5.9%的张俊个人资产价值过10亿元人民币，而上市前持股28.3%的战略顾问顾少丰个人资产价值则到达近70亿元人民币。
美股分析师则认为，中国互金企业年底前扎堆赴美，首先受到监管落地的影响。自去年8月四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》后，对互金企业提出明确规范及要求，为公司估值提供较好空间。除此之外，今年以来，已经在美上市的互金企业涨幅明显，也显示国际投资人对中国互金商业模式持开放态度。数据显示，宜人贷上市一年半以来，市值从2亿美元涨至25亿美元，增长10倍。刚上市半年的信而富的市值也从4.2亿美元涨至6亿美元，增长55%。而另有投资人对腾讯一线表示，虽然中国互金公司股价总体上涨，但波动性较大。IPO首日大涨21%的趣店曾在一周之内跌破发行价，随后股价再度回升。而拍拍贷IPO当日曾一度大涨10%，但随后回落，当日收高0.62%。
监管风险，仍是悬在互金头上的“达摩克利斯之剑”。消息称，由央行牵头，多部门共同参与的监管新规或将落地。除了36%利率上限和禁止暴力催收外，也可能通过牌照发放，对现金贷进行整顿。招股书数据显示，现金贷产品从2016年4月上线，截至2017年第二季度占总借款规模12%。
面对行业内部进一步的整顿和洗牌，张俊表示，在上一轮行业整顿过程中，拍拍贷受到品牌红利的影响，曾迎来客源增长，“去年，监管出现很多规则，也让很多不合规的玩家离开市场。我们作为market leader（市场领头羊），更多用户到我们这里来，和此前相比可以保持更快速的增长。”招股书中的财务数据显示，拍拍贷2015年曾净亏损7214万元；2016年扭亏为盈，实现净利润5.015亿元；2017年上半年净利润10.486亿元，净利润率达到41%。张俊同时表示，随着注册工作即将开展，对后续获得相应牌照，保有信心。
一位市场分析人士则表示，互金赴美上市，也是获得品牌效应的一种方式，“在跑路、高利贷等行业负面消息中，成为定期信披的上市公司，是一种背书。”张俊表示，考虑到中国14亿人口中仍存在大量从未有过借贷历史的信用白板用户，“公司未来仍有高速增长的空间。”国际管理咨询公司奥纬咨询预计，2020年中国的消费贷款市场将达到4.1万亿元，比2016年复合增长率达到49％。
采访实录：
腾讯一线：拍拍贷创业十年，为何选择此时上市，投资人是否对上市时点给出建议？
张俊：并不是投资人的建议。今年是拍拍贷十周年，我们希望给拍拍贷有个里程碑式的事件，所以选择上市。
腾讯一线：拍拍贷上市前三年曾经经历扭亏为盈。2015年曾经亏损超过7千万元，此后的2016年和2017年净利润分别超过5亿和10亿元。如何扭亏为盈，哪块业务增长最为迅速？
张俊：大多数的科技公司都是用户基数积累到一定程度之后，会出现盈利拐点。我们是科技公司，发展也是遵循科技公司的路径。2016年到达拐点。利润和财务表现和此前相比会出现快速成长，是技术的积累。
去年，监管出现很多规则，也让很多不合规的玩家离开市场。我们作为market leader(市场领头羊)，更多用户到我们这里来，和此前相比可以保持更快速的增长。
腾讯一线：如此高速增长能够维持多久？你刚才也提到监管风险，如何影响后续的盈利模式？
张俊：我们认为未来仍有很大成长空间。很幸运，我们背靠富有潜力的市场，有14亿人口，大量人还没有得到金融服务。截止到今年三季度，我们有5700万的注册用户，但距离几亿还没有被覆盖到的人群，其实还有很大的发展空间。所以，我认为我们公司未来仍会保持高速成长。
去年银监会出台P2P监管规则之后，我们是fully complied(完全合规)。因为我们有个创始人是律师背景，所以，从第一天开始，我们的要求就是业务合法合规，在我们公司的DNA里面。所以，公司一直是稳健的合规的发展和成长。在银监会出台监管规则之后，我们预期很快就会启动注册流程。我们有信心会很快获得注册或获得牌照。
腾讯一线：此轮募资达到2.7亿美元之后，怎么花？主要用途是什么？
张俊：我们募资会主要投资于科技。我们过去几轮私募融资也是主要投在科技上。科技才能推动效率提升。会继续投资在技术。
腾讯一线：科技主要投入是什么？拍拍贷所采用的“魔镜”风控系统的核心竞争力是什么？
张俊：科技分为两个方面。首先，是精准对用户进行风险识别和信用定价。其次，是如何用科技提升流程效率，过程中尽可能少的人工干预。这涉及到效率和用户体验，尽可能让用户做更少的事情。这其中有很大的投入，比如人工智能方面的投入，对硬件软件以及人才的要求都很高。此次募资之后，这些都是投资的重点。
来源：腾讯财经
免责声明：本文由入驻邦投条平台的作者撰写，除邦投条官方账号外，文章观点仅代表作者本人，不代表邦投条立场，文章版权归原作者所有，请联系原作者申请授权。文章内容仅供参考，不构成投资建议。若有投资者据此操作，风险自担。如您发现内容存在版权问题，请提交相关链接至邮箱：banquan@rongebang.com，我们将及时予以处理。阅读更多有价值的内容，欢迎下载 邦投条APP
