解构360股权“迷宫”: 数百出资人 嵌套33家PE
易洋
从私有化到股份制改造,360回归股权交易结构有着与其他中概股不同的“特立独行”。
公开资料显示,360的拟上市主体为三六零科技股份有限公司,目前股东数量多达42家,其控股股东天津奇信志成科技有限公司(下称“奇信志成”)的出资人也多达37家,且两者的股东构成相似,即在直接入股360的同时,多数投资者也对控股股东出资,形成双层出资的独特架构。
360及奇信志成的投资人绝大多数是PE机构。而正是以PE为主的股东结构,经过层层穿透之后,才实现对360、奇信志成的持股,因此又形成了层层分销、间接股东数量极为庞大的特点。经第一财经记者初步统计,仅360的33家PE股东,一级出资人就超过220家,不仅囊括了大量的金融机构和企业巨头,部分间接股东还出现令人目眩的交叉出资。
双层参股架构
与此前已经完成的中概股私有化回归不同,从控股股东到最终的业务主体,360私有化、A股上市的交易结构安排,
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