“坦率讲，过去我们的交易所一线监管职能发挥得很不够。2015年股市异常波动充分暴露了这一点。”8月25日，中国证监会主席刘士余在证券交易所一线监管国际研讨会上表示，交易所绝不是单纯的交易平台，必须是强大的监管者。交易所要切实维护市场秩序，对广大投资者负责。尤其是所有的交易活动发生在交易所，所有的交易记录在交易所留痕，交易所抓监管责无旁贷。
刘士余表示，从中国的实践看，交易所一线监管必须坚定不移地搞，还有改进的空间。他指出，中国的资本市场很年轻，设立沪深交易所不到30年，发育还不成熟。同时，中国的资本市场很特殊，投资者超过1亿人，个人投资者交易额占比超过80%。在这样的市场，保护投资者特别是中小投资者合法权益，是最艰巨的任务。
交易所设立之初，就在章程中明确了自律等监管职能。2016年以来，沪深交易所探索建立了“以监管会员为中心”的交易行为监管模式。也就是交易所督促会员管好客户，要求会员事前了解客户、事中监控交易、事后报告异常。
刘士余称，从一年多的情况看，交易所的工作重心实现了向一线监管的转移，事中监管力度明显加大，市场乱象得到有效遏制，市场生态发生积极变化。“中国的资本市场账户是可以看穿的。我们将发挥这一优势，加快中央监控系统建设，加强对跨境、跨交易所、跨账户异常交易的监测，使所有的违规交易都无处可藏。”
在一线监管方面，交易所还对上市公司信息披露实施“刨根问底”式的监管，对会员开展合规培训、专项现场检查，并且及时将违法违规线索上报证监会，形成了协同监管的合力。
从国际上看，交易所天然具有监管的职能，并普遍为法律所确认。纵观交易所400多年的发展史，刘士余有三个基本结论：一是交易所的监管职能与生俱来；二是交易所不管组织形态如何变迁，始终扮演着监管的角色；三是交易所一线监管不仅成为国际共识，而且形成丰富的实践。
刘士余还强调，境内外交易所应当携手合作，共同做好一线监管的文章。一线监管不是新事物，但总是面临一些新情况新问题。值得关注的是，他还提出交易所如何用好大数据、人工智能等新技术，发展监管科技（RegTech），如何加强一线监管跨境合作，共同打击跨市场操纵行为的问题。
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